（一）自有资金融资

每一个创业者都应该明白，创业有风险。当准备创业时，必须放弃原有的待遇，将自己的所有精力和智慧投入新创企业中。创业者将自有资金的大部分投入新创企业意义重大。一方面，创办新企业是将捕捉到的商业机会转变为价值的过程，将尽可能多的自有资金投入其中，可以在新创企业中持有较多的股份。创业成功后，将获得较大的创业回报。这样，个人才能和资产在创业活动中共同创造较大价值。另一方面，自我融资是一种有效的承诺。

前面已经分析了创业的不确定性和信息不对称造成的创业融资的诸多困难。如果在投身创业的过程中投入自己的资金，这本身就是一种信号，它告诉其他投资者，创业者对自己认定的商业机会有十足把握，对自己的新创企业充满信心，是全心全意、踏踏实实地干事业。创业者会谨慎地使用新企业的每一分钱，因为那是自己的血汗钱。这种信号会给其他资金所有者投资新企业一种积极的暗示，可适度缓解信息不对称的负面作用，增加其对新创企业投资的可能性。当然，对很多创业者来说，自我筹资虽然是新企业融资的一种途径，但它不是根本性的解决方案。一般来说，创业者个人的资金对新创企业而言，总是十分有限的，特别是对先期投入大的行业来说，几乎是杯水车薪。

（二）向亲友融资

向亲戚朋友融资也是初创企业比较常见的融资渠道。亲友融资建立在亲情和友情的基础之上，不是单纯为了获得高额利润回报。在向亲友融资时，创业者必须用现代市场经济的游戏规则、契约原则和法律形式来规范融资行为，保障各方利益，减少不必要的纠纷。首先，创业者一定要明确所筹集资金的性质，据此确定彼此的权利和义务。若筹集的资金属于亲友对企业的投资，则属于股权融资的范畴，双方共同承担企业经营风险，享有企业经营获利；若资金是从亲友处获得的借款，则需以书面的形式明确借款金额和偿还日期等内容。此外，无论是从亲友处借款还是获取投资，创业者都应通过书面方式将相应问题确定下来，以避免将来可能的矛盾。创业者在向亲友融资之前，要仔细考虑这一行为对亲友关系的影响，尤其是如果创业失败，无力偿还亲友投资等问题。要将日后可能产生的有利和不利方面都告诉亲友，尤其是创业风险，以便将来出现问题时将对亲友的不利影响降到最低。

（三）天使投资

天使投资（angel investment）是自由投资者或非正式机构对有创意的创业项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资，是一种非组织化的创业投资形式。与其他投资相比，天使投资是最早介入的外部资金，即便还处于创业构思阶段，只要有发展潜力，就能获得资金，而其他投资者很少对这些尚未诞生或嗷嗷待哺的“婴儿”感兴趣。

天使投资起源于纽约百老汇的演出，原指富有的个人出资，以帮助一些具有社会意义的文艺演出，后来被运用到经济领域。20 世纪80 年代，新罕布什尔大学的风险投资中心首先用“天使”来形容这类投资者。天使投资有三个方面的特征：一是直接向企业进行权益投资。二是天使投资不仅提供现金，还提供专业知识和社会资源方面的支持。惠普公司创业时，斯坦福大学的弗雷德里克·特曼教授，不仅提供了天使投资帮助惠普公司生产振荡器，还帮助惠普公司从帕洛阿尔托银行贷款，并在业务技术等方面给予创业者很大的支持。三是投资程序简单，短时期内资金就可到位。

天使投资人是指用自有资金以债权或股权的形式向非朋友和家人的创业者或新创企业提供资本的个体。天使投资人在投资决策方面看重产品和市场，更看重创业者个人，一般包括创业者的热情、可信度、专业知识、受欢迎程度以及过往创业记录等。天使投资更多的是对创业者进行投资，在创业者和机会匹配的过程中，创业者的作用更大，更具有能动性。天使投资人一般有两类人：一是创业成功者；二是企业的高管或高校科研机构的专业人员。他们有富余的资金，也具有专业的知识或丰富的管理经验。他们对天使投资感兴趣的原因不仅仅限于能在自己熟悉或感兴趣的行业进行投资，获取资金的回报，还希望以自己的资金和经验帮助那些有创业精神和创业能力的志同道合者创业，以延续或完成他们的创业梦想。

近年来，我国的天使投资已有了较快发展，社会对天使投资已越来越关注。由《创业家》杂志发起并主办的“最受尊敬的创业天使”评选活动，从2007 年起开始举办，活动主要是针对创业支持机构及天使投资领域的个人进行量化评价。中国温州地区，实际上早已活跃着类似的天使投资人，整个地区或温州人就像一个“资本网络”，对想创业的温州人来讲，起步的钱是不用愁的。一个人只要有诚信，值得投入，在温州肯定能找到资金。相信随着市场机制的完善，信用制度的建立以及个人财富的积累和增加，天使投资一定会在促进我国的创业活动中发挥更大的作用。这对许多有志于创业的大学生，将是值得期待的融资渠道。

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雷军与他的天使投资故事

1998 年，不到 30 岁的雷军就成为了当时中国最大软件公司金山的总经理，可谓少年成名。两三年后，马化腾的腾讯和马云的淘宝成立，由于初期资金困难，这两位如今的互联网顶尖级大佬都找过雷军要投资。可惜都被雷军拒绝了。雷军拒绝马化腾，是因为觉得当时 QQ 两三百万元的价格太贵了；而拒绝马云的理由更令人啼笑皆非，因为雷军觉得马云满嘴跑火车，看起来像搞传销的。如果雷军当时投资了这两家公司，相信现在的华人首富就是雷军，甚至可以问鼎全球首富。

错过腾讯和阿里，雷军一直很后悔。但是在雷军的天使投资人生涯中，也有很多成功的案例，其中最成功绝对是投资 UCWEB 和欢聚时代。早前雷军透露： 2007年投了 UCWEB 三四百万人民币，占了 20%股份， 2015 年阿里以 43 亿美金（约 280亿人民币）收购了 UC，这笔投资回报率超过 1000 多倍，价值近 60 亿人民币，这绝对是雷军最成功的天使投资！雷军第二成功的天使投资是欢聚时代。 2005 年雷军投了欢聚时代 100 万美元，如今欢聚时代市值超 26 亿美元，雷军占股约 20%，这笔投资价值超 5 亿美元（约合 35 亿元人民币）。雷军共投资了这两家公司约 1000 万元，而价值回报接近 100 亿元。

雷军在 2008 年 10 月 24 日名为《我的第一篇博客：天使投资只是我的业余爱好》中这样解释自己做天使投资的原因：一是我喜欢，二是想报恩。喜欢好理解，就是爱好，报恩则是源于柳传志曾投给金山 450 万美元，才成就了今天的金山。做天使投资，帮助创业公司实现梦想，是他觉得回报所有帮过他的人的最好方式。

在国内身兼创业者和天使双重身份的人凤毛麟角，雷军不喜欢身处神坛，不愿意被称作创业导师，按他的说法“把他当成一个热心的大婶就好”。

雷军做天使投资的原则：只投熟人或者熟人介绍的人。早期的几个项目，如UCWEB（俞永福）、拉卡拉（孙陶然）、乐淘（毕胜）、凡客（陈年），这些人都是雷军相识多年的朋友。有甄别的投资源于信任，对人对项目都适用，缺乏信任一切都是镜花水月。雷军说过一句很接地气的话：“当时很多人写信给我，让我投钱，可是我的钱也是血汗钱，也是起早贪黑的滚出来的。”

投了钱以后，雷军也不会给创始人太大压力，从后期项目入股比例基本在15%～20%的样子就可以看出来。他自己也说过：“做天使投资必须放弃控制，除了放弃股权的控制，还要放弃心态上的控制。”帮忙不添乱是雷军奉行的宗旨。

电子商务、社交、移动互联网是雷军投资的三大领域，超过十多家公司已经做到了行业领先地位。除了独特的投资原则以及高瞻远瞩的眼界，他的成功还离不开一个好的投资心态：“赔了我就支持了创新，赚了我就中了六合彩。”

（资料来源：http：//www.360doc.com/content/17/0219/23/32626470_630415635.shtml）