创业融资难源于创业活动的高风险性。这种风险包含两部分：一部分来自创业活动本身固有的风险，即创业企业的不确定性；另一部分来自外部投资人对创业活动风险的感觉，即信息不对称。

（一）新创企业不确定性大

创业活动本身面临非常大的不确定性。既有企业也面临环境的不确定性，但创业企业的不确定性比既有企业的不确定性要高得多。创业企业缺少既有企业所具备的应付环境不确定性的经验，尚未发展出以组织形式显现的组织竞争能力。据清华大学中国创业中心GEM（全球创业观察）项目的研究成果，市场变化大是中国创业环境方面的重要特征。市场变化大意味着更多的创业机会，但创业活动也可能面临更大的风险和不确定性。从统计上看，我国创业者的创业能力低于全球创业观察项目的均值水平，创业者普遍缺乏创办新企业的经验，缺乏进行创业管理的知识和经验，在商机把握和资源组织方面能力不强等。这些导致创业者把握不好创业机会，不能及时对市场变化做出反应，创业容易失败，进而加剧了创业企业的不确定性。据统计，我国新创企业的失败率在70%左右。国外有学者估计新创企业在2 年、4 年、6 年内的消失率分别是34%、50%、60%。创业企业的高失败率给投资者带来很大的风险，导致了创业融资难度增加。

（二）创业企业与投资者之间信息不对称(www.daowen.com)

信息不对称是经济生活中普遍存在的现象，例如：产品的卖方比买方更了解产品质量情况，公司经理比公司所有人更了解公司的经营情况。在创业融资中同样存在着信息不对称问题。一般来讲，创业者比投资者对自身能力、企业产品、创新能力、市场前景更加了解，处于信息优势的地位，而投资者则处于相对信息劣势地位。投资前的信息不对称可能导致逆向选择。由于投资者只能根据感知到的信息进行判断，那些素质不高、技术上有缺陷、经营管理不善的创业企业可能会因将各项数据和材料包装得漂亮而获得投资；而真正优秀、未来收益高，但能没做好这方面工作的企业可能失去投资。投资后的不对称则与道德风险有关，被投资公司的创业者往往既是大股东又是经营管理者，可能侵害投资者的利益，改变资金用途、关联交易、股权稀释、给自己订立过高的报酬等，投资者对创业者的行为很难监控，诸多因素导致投资者对创业企业不信任而不敢贸然投资。

破解创业者与投资者之间信息不对称困局的方法有：提供可抵押的资产、企业规模足够大等，以向投资者充分展示自身的财务实力。但这恰恰是创业者的死穴。一项针对中国六家城市商业银行及其分支机构的抽样调查显示，企业规模和贷款申请被拒绝次数呈现负相关关系；同样，企业经营年限与贷款被拒绝次数的比例也是负相关关系。由此可见，企业规模越小、成立时间越短越难以获得银行资金的支持，对创业企业而言，其融资困境更为显著。另外，创业企业缺少可以抵押的资产，既有企业在获得银行贷款资金时，可以用企业的资产作为抵押，而创业企业几乎没有可以提供抵押的资产。为创业企业提供资金，比为其他企业提供资金面临更大的风险。