1.静态投资回收期（P1）

静态投资回收期法是指在不考虑资金时间价值的前提下，将项目的投资支出与项目投产后每年的收益进行简单比较，以求得偿还项目总投资所需的年限。一般来说，投资回收期越短越好。静态投资回收期有两种计算方法。

（1）按达产年净收益计算

这是指项目投产后，以达到设计产量后的第一个整年所获得的净利润和折旧来计算收回该项目全部投资所需年数。其表达式为

式中：T——静态投资回收期；

K——项目的总投资额；

M——项目达产年份的年净收益。

其中，项目的总投资额是指建设项目从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用，包括建设投资和流动资金两部分。按项目年净收益计算投资回收期的方法简单，但只适用于年净收益大体相等的年份，对于那些年净收益差别较大的项目计算误差较大；而且这种方法计算的投资回收期是以项目投产后开始达到设计生产能力的一年为起点的，与当前的技术经济工作的习惯不一致。在当前的技术经济工作中，一般以项目投建之日为起点计算项目的寿命周期。

（2）按累计净收益计算

这是指从项目投建之日起，用项目各年的净收益（利润和折旧）回收全部投资所需的期限。表达式为

式中：CI——现金流入量；

CO——现金流出量；

（CI-CO）t——第t年的净现金流量。

实用公式是

式中：T——项目各年累积净现金流量首次为正的年份。

采用投资回收期进行方案分析时，应将计算出的投资回收期和国家（或部门）规定的“标准投资回收期Tb”进行比较，当Pt≤Tb时，方案可以接受；当Pt＞Tb时，方案不予接受。

2.比率分析法

（1）盈利能力比率

①投资利润率。(www.daowen.com)

投资利润率是指项目达到设计生产能力后，一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率。生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产周期平均利润总额与总投资的比率，计算公式为

式中：年利润总额=营业利润±投资净收益±营业外收支净额；营业利润=年产品销售收入-年销售税金及附加-年总成本费用+其他业务费用；总投资=固定资产投资+无形资产投资+递延资产投资+投资方向调节税+建设期利息+流动资金。

投资利润率反映项目效益与代价的比例关系。当项目投资利润率高于或等于行业基准投资利润率时，说明项目是可以接受的，否则应予拒绝。

②投资利税率。

投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额或项目生产经营期内的平均年利税总额与总投资的比率。其计算公式为

式中：年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加。

当项目投资利税率高于或等于行业基准投资利税率时，说明项目是可以接受的，否则应予拒绝。

（2）清偿能力比率

清偿能力比率主要用于考察项目计算期内各年的财务状况和偿债能力，运用的指标包括如下几种。

①资产负债率。

资产负债率是项目各年负债合计与资产合计的比率。它反映项目各年所面临的财务风险程度和偿债能力。其计算公式为

式中：负债合计=流动负债总额+建设投资借款；流动负债总额=应付账款+流动资金借款+其他流动负债；资产合计=流动资产总额+在建工程固定资产净值+无形资产及其他资产净值；动资产总额=应收账款+存货+现金+累计盈余资金。

项目的资产负债率低于或等于行业的平均水平时，说明项目在财务上是可以接受的。资产负债率越低，项目抗风险的能力越强。

②流动比率。

流动比率是指项目各年流动资产总额与流动负债总额的比率。它是反映项目偿付短期债务能力的指标。其表达式为

一般情况下，流动比率越高，项目偿还流动负债的能力越强。通常认为流动比率保持在200%比较合适，但是各类项目的情况不尽相同，应具体分析。

③速动比率。

速动比率是用以补充说明流动比率的指标。因为在计算流动比率时，流动资产包括存货部分。而实际上，当企业需要立即偿还流动负债时，存货很难立即变为现金，因而流动比率在反映项目的短期偿债能力时具有一定的局限性。在计算流动资产时，把存货部分扣除，可用变现资产除以流动负债，计算速动比率，更能表明企业的短期偿债能力。一般认为，速动比率略大于100%较为合适。其计算公式为