价值性评价指标是以货币来反映项目的经济效益状况，由此判定是否符合投资者追求的目标，所以是常用的重要评价指标。

1.净现值

净现值（NPV）是指将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期初（第0年）的现值代数和，是反映投资方案在计算期内获利能力的动态价值指标。其一般表达式为

当给定的折现率i=ie时，如果NPV（ie）=0，表明项目达到了行业基准收益率标准，而不是表示该项目投资盈亏平衡；当NPV（ie）＞0时，表明该项目的投资方案除了实现预定的行业收益率，还有超额的收益；当NPV（ie）＜0时，表明该项目不能达到行业基准收益率水平，但不能确定项目是否亏损。因此，净现值法的评判准则如下：

①NPV＞0，该方案在经济上可行，即项目的盈利能力超过其投资收益期望水平，可以考虑接受该方案；

②NPV=0，说明该项目的盈利能力达到了所期望的最低财务盈利水平，可以考虑接受该项目；

③NPV＜0，该方案在经济上不可行，可以考虑不接受该方案。

多方案选择时，如果不考虑投资额限制，则净现值越大的方案越优。两方案的净现值都大于零，因此都能满足可以接受的基准收益率。但方案B的净现值大于方案A的净现值，在没有投资资金限制的条件下，方案B优于方案A。

净现值是反映项目在整个生命期内运营状况的一个重要动态评价指标，较为客观全面地考虑了项目的经济状况。采用净现值的优点是：计算简便；计算结果稳定，不会因为计算方法的不同而带来任何差异；考虑了资金的时间价值和方案在整个生命期内的费用和收益情况，对项目进行动态评价，考察了项目在整个生命期内的经济状况；直接以货币金额表示方案投资的收益性大小，比较直观。但净现值是出自追求净盈利最大目标的价值性指标，只反映资金的总量使用效果，不能反映投资的利用效率；需要预先设定折现率，从而使得对方案的经济评价受到外在因素影响；无法评定已经利用净现值法选定的可以接受的各方案之间的优劣，因为初始投资额也是影响净现值的至关重要的考虑因素，因此不能简单地认为净现值最大的方案为最优方案。所以净现值需要结合净现值率，一起对方案进行择优。(www.daowen.com)

2.净年值

净年值（NAV）也称净年金，是指通过资金等值换算将项目净现值分摊到生命周期内各年（从第1年到第n年）的等额年值。其一般表达式为

求一个项目的净年值，可以先求该项目的净现值或净终值，然后乘以资金回收系数进行等值变换求解，即依资金的等值计算公式有

用净现值和净年值对一个项目进行评价，结论是一致的。因为，当NPV＞0时，NAV＞0；当NPV＜0时，NAV＜0。故净年值与净现值在项目评价的结论上总是一致的。

因此，就项目的评价结论而言，净年值与净现值是等效评价指标。净现值给出的信息是项目在整个生命期内获取的超出最低期望盈利的超额收益的现值。净年值给出的信息是项目在整个生命期内每年的等额超额收益。一般在项目经济评价中，人们多习惯于使用净现值指标，很少用净年值指标。但是对于生命期不同的多个方案进行优选时，净年值比净现值有独到的简便之处。而且由于在某些决策结构形式下，采用净年值比采用净现值更为简便和易于计算，故净年值指标在经济效果评价指标体系中占有相当重要的地位。

3.净终值

净终值（NFV）是指技术方案计算期内各年净现金流量以给定的基准折现率折算到计算期末（即第n年末）的金额代数和。其一般表达式为

对于特定技术方案而言，净现值、净年值、净终值是等效的，对方案的经济评价结论是一致的。但是实践中，人们多数习惯于使用净现值指标，净年值常用在不同计算期技术方案的经济评价中，而净终值很少被使用。