1.投资回收期

投资回收期又称返本期，是指回收项目投资所需要的时间，是反映项目或方案投资回收速度的重要指标。投资回收期一般从投资开始年算起，如果从投产年算起时应予以特别说明。如果一个工程项目的投资回收期不大于期望的投资回收期时，可以考虑接受这个项目；否则，可以考虑不接受这个项目。根据是否考虑资金的时间价值，投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期。

（1）静态投资回收期

静态投资回收期（Pt）是指不考虑资金的时间价值，以项目净收益来回收项目全部投资所需要的时间。其表达式为

式中：CI——现金流入；

CO——现金流出；

Pt——静态投资回收期；

（CI-CO）t——第t年的净现金流量。

如果投资在起初一次性投入，且每年的净收益不变，那么静态投资回收期公式就可以简化为

采用静态投资回收期指标对单方案进行经济评价时，应将计算出的静态投资回收期与根据同类项目的历史数据和投资者意愿确定的基准投资回收期Pe作比较，只有当Pt＜Pe时，该技术方案方可接受。对多方案比较应以投资回收期最短的方案为优。

静态投资回收期概念清楚、经济意义直观、易于理解、计算简便。静态投资回收期反映的是投资资金回收的快慢，既可一定程度上反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资的风险的大小。但是由于静态投资回收期没有考虑资金的时间价值，仅以投资回收快慢为依据，考虑了投资回收之前的效益，却忽视了投资回收之后的情况，所以无法全面考虑投资项目整个生命周期的经济效益。而且静态投资回收期仅反映该方案的投资回收速度，不能用于多方案间的相对评价，仅是一个辅助性的绝对效果评价指标。

（2）动态投资回收期

动态投资回收期（P't）是指考虑资金的时间价值在给定的基准收益率（ie）下，用项目各年净收益的现值来回收全部投资的现值所需要的时间。动态投资回收期一般从投资开始年算起，若从项目投产开始年计算，应予以特别注明。其表达式为

式中：CI——现金流入；(www.daowen.com)

CO——现金流出；

P't——动态投资回收期；

ie——行业基准折现率；

（CI-CO）t——第t年的净现金流量。

采用动态投资回收期法计算出来的动态投资回收期仍需要和基准投资回收期进行比较，其评判标准和静态投资回收期基本相同。对单项目方案进行评价，当P't较小时，该技术方案可以接受；当对多方案进行评价时，应选择投资回收期最短的方案。

与静态投资回收期相比，动态投资回收期的优点是考虑了资金时间价值，但计算却复杂得多，并且在投资回收期不长和基准收益率不大的情况下，两种投资回收期的差别不大，不至于影响方案的选择。因此，动态投资回收期指标不常用，只有在静态投资回收期较长和基准收益率较大的情况下，才需计算动态投资回收期。

2.借款偿还期

借款偿还期是以项目投产后可用于还款的资金（包括净利润、折旧等）偿还借款本息所需要的时间。其计算公式为

式中：Id——借款的本金和利息；

Pd——借款偿还期；

Rt——第t年可用于还款的资金，包括利润、折旧及其他资金。

借款偿还期反映项目贷款的偿还能力，据以判断项目是否满足贷款机构的要求。一个项目的借款偿还期不应超过借款方限定的偿还期限。