1. 不利于出口， 特别是低附加值的出口行业

人民币升值， 会提高中国产品的价格， 加大资本投入的成本， 从而使得我国出口产品竞争力下降， 引发国内经济的不景气。 一国货币的升值， 带来的是该国出口产品竞争力的下降， 从而引发国内经济的不景气。 在这个问题上， 日本是有血的教训的。 1985 年， 为了遏制廉价日货出口狂潮， 日本被迫签订“广场协议” 后， 日元大幅升值， 日本国民经济一反之前昂扬之势， 步入了“迷失的十年” (1985—1996 年)， 日元兑美元比率由250∶1 升至87∶1， 升值近3 倍， 中国须以此为鉴， 不可重蹈覆辙。

2. 影响我国企业和许多产业的综合竞争力， 对国内企业和市场形成巨大冲击

因为尽管“中国制造” 已经成为世界市场的主要产品， 但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品牌， 目前所占的市场份额， 主要是依靠中国产品价格的低廉， 在竞争中并不处于主导地位， 如果竞争力受到打击， 那是很可怕的。 创维集团董事局主席黄宏生——中国彩电出口大户的老总面对升值的前景忧心忡忡， 他认为， 中国出口的大多是技术含量低的产品， 高科技产品很少。 随着人民币升值， 即使出口商品价格不变， 但对于外汇来说， 出口商品的相对价格实际上是在上涨， 那么廉价的“中国制造” 将失去其最大的竞争力。 他算了一笔账， 如果人民币升值10%， 就等于出口价格提升了10%， 而中国国内制造企业中好一些的利润也只有5%左右， 加上一些财政贴息， 中国企业营利水平平均也不到3%。 平均3%的利润率怎么可能调节10%的升值压力， 其结果肯定会出现大面积亏损。 如果要保持以往的低价格， 就会大大削弱出口企业的营利能力， 甚至可能导致大量的中小企业倒闭破产， 不利于我国中小企业的健康发展。 此外， 中国自改革开放以来， 由于其稳定的社会环境、 优越的经济政策和良好的人文环境， 大量外商来华投资。 人民币汇率的提高也会增加外来投资的成本， 加大外资进入的阻力， 从而降低中国从外商直接投资中得到的增加就业、 提高生产率、 引进先进技术的好处。

3. 加大国内就业压力， 使国内面临更严峻的就业形势

人民币升值将使出口外贸企业步履维艰， 进而波及就业问题， 其影响复杂而深远。(www.daowen.com)

人民币升值对就业的影响是多方面的。 其一， 我国出口的产品大部分是劳动密集型产品， 出口产业受到较大打击， 必然会导致失业， 致使许多农村劳动力下岗， 并加大就业压力； 其二， 升值的人民币增加了外资企业的成本， 外资企业是提供新增就业岗位最多的部门之一， 外资增长放缓， 会使国内就业形势更为严峻。

4. 使流动性过剩， 冲击资产价格， 引发经济动荡

目前我国的金融市场尚不完善， 用来对冲风险的金融工具较少； 同时国内金融机构不良资产巨大， 金融体系抵御冲击的能力脆弱。 而人民币升值， 会带来更大的升值预期， 吸引更多资本的流入， 制造更大的外部不平衡， 甚至会制造虚假繁荣和泡沫， 误导经济向非理性方向发展。 资本市场上活跃的多为国际游资， 这部分资金规模大、 流动快、 趋利性强， 是造成金融市场动荡的潜在因素。 在我国金融监管体系有待进一步健全、 金融市场发展相对滞后的情况下， 大量短期资本通过各种渠道流入资本市场的逐利行为易引发货币和金融危机， 将对我国经济持续健康发展造成不利影响。

5. 使外汇储备贬值、 国民财富增发

我国的外汇储备主要是美元， 而人民币的升值必将导致外汇储备缩水。 穆迪信用评级中国的宏观经济研究团队负责人Sumer Tang 博士称， 人民币对美元每升值1%， 我国的外汇储备就会蒙受168.22 亿美元的巨额损失， 期望通过人民币升值来改善国内通胀水平的做法是得不偿失的。