如果在中国，每个省级地区都有自己的货币，比如北京币、四川币、广东币等，那我们做生意就增加了一个新的风险，即货币之间关系的变化带来的风险。广东人和四川人做生意，用谁的货币结算，就需要考虑，因为假设今天四川人向广东人购买货物，并以广东币结算，几个月后，如果广东币对四川币升值了，四川人将用更多的四川币兑换成广东币支付货款。四川人就吃亏了。如果是四川人卖给广东人货物，四川人就占便宜了，因为所收的货款可以换到更多的四川币，相应地广东人就亏了。如果全国只有一种货币，这个麻烦和风险就消除了。

全世界也一样，如果世界各国只用一种货币，那国际贸易的风险就会减低很多。固定汇率制度，正是基于这个愿望和思路而建立。

从19世纪中期，一直到1973年，世界实行的是固定汇率制度。

分为两个阶段，1944年之前，是金本位制度（包括金币本位、金块本位和金汇兑本位）。各国货币都规定黄金的含量，并以此为依据，确定各国货币含金量之比即汇率，汇率决定是很简单的。本质上，这也是一价律的思路，不过用作一价基础的，不是普通的商品，而是黄金。因为黄金在国际上可以自由买卖，所以，金平价成为自然而然的选择。

但是，黄金产量和储存量毕竟不多，不够国际贸易之需要。因此，就有了后来的布雷顿森林体系（Bretton Woods system）这一新型的固定汇率制度。

1944年7月，44个国家的代表在美国新罕布什尔州“布雷顿森林公园”召开联合国和盟国的货币金融会议，史称“布雷顿森林会议”。会议通过了《联合国货币金融会议最后决议书》，以及《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》两个附件，总称“布雷顿森林协定”。

这是一个关于各国间安排汇率的制度。核心是两点：第一，美元跟黄金固定挂钩，1盎司黄金可以兑换35美元。任何国家的中央银行，任何时候都可以把手里的美元，按照这个价格向美国联邦储备银行兑换黄金。第二，各国货币跟美元固定挂钩。各国的货币，按照原来各自的含金量，确定自己与美元的汇率。同时规定，各国政府有义务干预外汇市场，使各自货币与美元汇率的波动幅度，上下不超过1%。(www.daowen.com)

通过以上的双挂钩，所有货币之间的汇率关系就稳定下来。这相当于世界上只有一个货币。无疑，这样的国际货币体系安排，有利于战后世界经济的稳定发展。

布雷顿森林体系的基础，是美元与黄金挂钩，持有美元相当于持有黄金，而黄金什么时候都是有价值的。

从20世纪60年代开始，美国国际收支持续出现逆差，越南战争又大量增加了政府财政赤字。法国等欧洲国家担心美元贬值，集中向美联储兑换黄金，而市场上的黄金价格不断上涨，出现了黄金的“双重价格”现象。一是跟美联储的兑换价格，二是大大高于此价格的实际价格，这导致美国的黄金储备大量外流。终于，尼克松总统在1971年8月15日早晨，宣布停止美元兑换黄金。布雷顿森林体系的基础不再，名存实亡。

但直到1973年3月，世界各主要货币受投机商冲击，被迫实行浮动汇率，布雷顿森林体系才完全崩溃。

虽然体系崩溃了，但根据《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》成立的国际货币基金组织和世界银行，作为重要的国际金融组织却一直存在，延续至今。