这么严重的通货膨胀当然是极端情况，一般的通货膨胀没有这么恐怖。可是只要膨胀程度超过了人们的预期，通货膨胀就会造成实质危害。这叫不可预期的通货膨胀。

如果人们普遍认为来年的通货膨胀率是10%，结果却是20%，那必然会扭曲经济运行，改变人们的利益分配。比如，2014年，出借者借出1000元，期限1年，正常的利息率是5%，而预期通货膨胀率是10%，约定的利息率就是15%。可是，如果实际的通货膨胀率是20%，实际利息率则是-5%。2015年，出借者获得的本息和是1150元。可是1150元已经买不到2014年1000元买到的东西了，而是要1200元。借款人如果拿着1000元钱在2014年买了1000元的东西，2015年就可以卖1200元，用1150元还债，还剩50元。本来这50元是属于出借者，现在却属于借款人。

出借者没有获得好处，反而是向人借钱的人得到了好处。通货膨胀把财富从债权人手里转移到了债务人手里，发生了财富的再分配，这对整个社会是有破坏作用的。凯恩斯就说过，借贷关系是整个资本主义制度的基础。没有了借贷，一切事业都靠自我积累，就像马克思说的，到现在还没有铁路呢。

如果通货膨胀在预料之内，则危害要小得多，甚至没有不利影响。预料之内的通货膨胀一定不是严重的膨胀，严重和恶性的通货膨胀一定是出乎预料的。(www.daowen.com)

如果人们预料要发生10%的通货膨胀，就必然进行事前调整，比如在签订用工合同时，工人会要求加10%工资，而实际通货膨胀率就是10%，则工人的实际购买力不变，没有因为通货膨胀受到任何损失。业主呢，会把产品加价10%，也没有受到任何影响。从总体上说，没有人利益受到影响，不过是价格这把尺子变大了一些。

当然，实际上会有部分人的利益受到损害，因为在通货膨胀是10%的时候，价格平均上涨幅度是10%，但是有的商品上涨多于10%，有的低于10%，那些上涨多的商品生产者会受益，涨得少的则受损，不过总体没有影响。