降低准备金率，降低贴现率，买进政府债券，有利于经济繁荣，是扩张性的货币政策；反之，提高准备金率，提高贴现率，卖出政府债券，都可以使经济冷却，是紧缩性的货币政策。当宏观经济出现衰微迹象，比如失业严重时，应该采取扩张性的货币政策；当经济出现过热的迹象，比如出现比较严重的通货膨胀，中央银行应采取紧缩性的货币政策。

单独依靠货币政策调节总需求往往是不够的，甚至可能发生“摁下葫芦起了瓢”的情况。因此，货币政策常常需要与其他政策（主要是财政政策）互相配合，当然财政政策也需要货币政策的配合，两者的适当融合才能达到既调节经济运行，又不至于出现严重负面后果的理想目标。

比如经济中出现了严重通货膨胀，需要实行紧缩性的货币政策，压缩货币总量、抑制投资过大的问题，但同时，又必须防止出现总需求下降过快、失业增加的负面后果。因此，可以在实行紧缩性货币政策的同时，实行较为宽松的财政政策，比如适当增加政府开支，以便让总需求维持在一个适度的水平，防止失业率过度上升。(www.daowen.com)

当经济中出现严重的失业，需要运用扩张性的财政政策，扩大政府开支，增加总需求，以增加就业。但是总需求的无限扩张，容易造成通货膨胀的不良后果。为防止通货膨胀，可以同时实行紧缩性的货币政策，控制住货币这道闸门。

人们常听说美联储降息的消息。这个利息不是商业银行的存贷款利率，而是联邦基金利率，联邦基金利率是美国商业银行的同业拆借利率。同业拆借就是银行之间互相借钱，其中最重要的是隔夜拆借（第二天还钱）利率。这个利率可以影响商业银行的资金成本，进而影响经济中的货币供给量和存贷款利率水平。