所谓公开市场，指的是买卖政府有价债券的市场。当政府财政预算出现赤字的时候，就要发行债券弥补。

政府债券一般允许交易，交易的市场就是公开市场。公开的意思是市场对所有的商业银行和中央银行都是敞开大门的。

各国法律差不多都规定，中央银行不能直接认购政府债券，也就是财政部第一次发债的时候，中央银行不能买。因为如果中央银行直接承购政府债券，政府发行债券就没有了约束，就为通货膨胀打开了通道。但是公开市场，是买卖已经发行的债券，在这个市场上买卖债券，不影响政府发债的规模。

如果中央银行在公开市场上从商业银行买进政府债券，就要把货币交给商业银行，这叫“吐出货币”。在其他条件不变的情况下，商业银行获得货币后，就可以发放更多贷款，货币多了，利率下降，总需求就增加，就业就增加，宏观经济就更加繁荣。(www.daowen.com)

如果中央银行将持有的政府债券卖给商业银行，货币就从商业银行回流中央银行。商业银行就要收缩贷款规模，家庭和企业获得货币就难了，利率就要上升，宏观经济就会收缩、降温。

美联储内部有一个机构，叫“联邦公开市场委员会”，专门负责指导公开市场操作。公开市场操作是美联储最重要、最核心的货币政策手段。美联储已经基本不再运用存款准备金，也很少用贴现率了。