一家公司会成为卓越或只是平凡，差别在于有没有能力把握住价值链中随时可能出现的获利机会。幸运之神只眷顾有充分准备的公司。

价值链的每个“关键节点”上都有一个“利润池”。利润池在价值链上的分布，被形象地称为“微笑曲线”。“微笑曲线”是宏碁集团创办人施振荣先生于1992年提出的。个人计算机（PC）曲线的两端是研发和品牌，附加价值高；中间是生产制造环节，附加价值低。两端高、中间低，恰好形成一个“U”形，酷似一张笑脸（见图3-4）。

图3-4 PC业的微笑曲线（附加价值曲线）

在个人计算机（PC）产业链中，控制微处理器的是英特尔，掌握软件的是微软，外围设备专家是惠普等公司。

利润池分析让戴尔（Dell）在利润微薄的个人计算机这个利基市场获利丰厚。

戴尔的“直销模式”（the Direct Model）使得它在超微利时代的PC纪元中拔得头筹，曾经拥有世界第一的市场占有率。(www.daowen.com)

PC业价值链上的利润流向（如图3-5所示）。

图3-5 PC价值链上的利润流向

资料来源：克里斯坦森，《创新者的解答》，中信出版社，2010年6月。

以芭比娃娃的利润分布为例：

美国市场上流行的芭比娃娃大多是由中国企业贴牌生产的，在美国的售价是10美元，但在中国的离岸价只有2美元。这2美元还不是最终利润，其中1美元是管理费和运输费，0.65美元用于支付来料费用，剩下的0.35美元才是中国企业所得。利润的绝大部分被前面的研发设计和后面的销售拿走了。