租赁是指在约定的期间内，出租人将资产的使用权让与承租人，以获取租金的协议。租赁是资产所有权与使用权的分离，合理利用租赁可以实现表外融资，减少自有资金占用，提高资金流动性，减轻资金压力，更好地开展经营活动。

以租赁的目的为标准，可将其分为两类：经营租赁与融资租赁。

经营租赁以获得租赁物的使用权为目的，是一种短期的租赁形式。经营租赁一般具有以下特点：①可撤销性，经营租赁是一种可解约的租赁，在合理的条件下，承租人预先通知出租人即可解除租赁合同，或要求更换租赁物；②经营租赁的期限一般比较短，远低于租赁物的经济寿命；③不完全付清性，经营租赁的租金总额一般不足以弥补出租人的租赁物成本并使其获得正常收益，出租人在租赁期满时将其再出租或在市场上出售才能收回成本，因此，经营租赁不是全额清偿的租赁；④出租人不仅负责提供租金信贷，而且要提供各种专门的技术设备。经营租赁中租赁物所有权引起的成本和风险全部由出租人承担。其租金一般较融资租赁为高。

融资租赁以融通资金为主要目的。其特点是：①不可撤销，这是一种不可解约的租赁，在基本租期内双方均无权撤销合同；②完全付清，在基本租期内，设备只租给一个用户使用，承租人支付租金的累计总额为设备价款、利息及租赁公司的手续费之和，承租人付清全部租金后，设备的所有权即归于承租人；③租期较长，基本租期一般相当于设备的有效寿命；④承租人负责设备的选择、保险、保养和维护等。在融资租赁中，出租人实际上已将租赁所有权所引起的成本和风险全部转让给了承租人。

在税收上，无论是经营租赁还是融资租赁，首先都应该缴纳流转税，视租赁物的差异而缴纳不同的税收，有形动产租赁缴纳增值税，适用税率为17%，而不动产租赁则缴纳营业税，适用税率为5%。在企业所得税税前扣除上，经营租赁和融资租赁也存在明显差别。经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照租赁期限均匀扣除；而融资租赁方式租入的固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租入固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除。

企业欲获得所需设备，一般有三种方式：银行贷款直接购买、经营租赁或融资租赁，这三种方式在税收利益上是有差异的，比较如下：

（1）银行贷款购买设备，可获得贷款利息和固定资产折旧税前扣除的好处，购买时还可能获得一些减免税的优惠政策；

（2）经营租赁只有支付的租赁费可以直接税前扣除，但企业不得对租入设备计提折旧，租入设备的损耗也不能抵税；

（3）融资租赁发生的租赁费不得直接扣除，承租方支付的手续费，以及安装使用后支付的利息可在支付时直接扣除，企业对融资租赁设备计提的折旧也可税前扣除。

因此，企业应将获得设备的不同方式所要承担的税收进行比较，并考虑其他非税成本的影响，合理选择对企业最有利的融资方式。(www.daowen.com)

案例3.4

某公司制造水泥机械破碎反击机，需直径1.5米的大齿轮。该齿轮委托南京加工，但因期限、成本、质量和运输问题经常影响生产经营。公司决定添置滚齿机自己制造大齿轮。滚齿机价格为104万元，估计使用年限10年。现有两套方案：一是向固定资产租赁公司融资租赁，预计租赁期8年内每年末要支付204 000元；二是向银行申请借款购置，估计需借104万元，平均年利率12%，要求8年内还本付息。假设折现率为8%。

融资租赁可以及时取得资产使用权，而且能避免资产所有权所带来的风险，节约维修费用，租金抵减应税所得额还可以取得税收收益。举债购置取得了资产使用权与所有权，固定资产超役使用或超负荷运转可带来额外收益，同时举债购置还可以取得利息和折旧的税后收益，甚至能够享受政府投资减税优惠。融资租赁与举债购置二者各有利弊。该公司添置滚齿机是为了自行加工原来委托外单位加工的大齿轮。若滚齿轮使用效率不高，资金筹措困难，应优先考虑融资租赁。因为融资租赁能以较少的资金及时取得资产使用权，在繁琐政策下不失为一种较现实的筹资方式。况且，它在缓解资金不足，调整生产经营方向，贯彻产业政策，提高设备利用率等方向有着特殊的作用。另一方面，以现金流量、货币时间价值或资金成本等方面作具体分析，也可能说明融资租赁支出少、收益好，应被选择。

我们再从税收的角度比较两个方案的现金流出量。

＞＞方案一下，企业每年末需要支付租赁公司204 000元，共计8年。资产入账价值为204 000×8=1 632 000元，年折旧163 200元，可节约企业所得税163 200×25%=40 800元。

＞＞方案二下，企业每年支付利息124 800元，共计8年，并最终偿还本金。资产入账价值为124 800×8+1 040 000=2 038 400元，年折旧203 840元，可节约企业所得税203 840×25%=50 960元。

两方案十年现金流量如表3-1所示：

表3-1　方案一、方案二十年现金流量

计算得出，方案一现金流出总额现值为970 426元，方案二则为1 012 084元，因此应该选择方案一，即融资租赁方式。