改革开放后，我国对资本市场进行了一系列的改革探索，于1981年7月重新开始发行国债。当时国债的周期较长，不可转让，对购券的企业支付较低的利息，对居民支付较高利息，当时购买国债近乎一种行政摊派。从1982年开始，少量企业开始自发地向社会或企业内部集资并支付利息，最初的企业债开始出现。为规范企业债的发行，1987年3月，国务院颁布了《企业债券管理暂行条例》，规定企业债的发行须经中国人民银行审批。随着证券发行的增多和投资者队伍的逐步扩大，1986年8月，沈阳市信托投资公司率先开办了代客买卖股票和债券及企业债券抵押融资业务，同年9月，中国工商银行上海市信托投资公司静安证券业务部率先对其代理发行的飞乐音响公司和延中实业公司的股票开展柜台挂牌交易，标志着股票二级市场雏形的出现。证券市场之所以有必要，必须得有公司制企业，有需要挂牌的企业，有必要进行股权交易。因此，推进国有企业向股份制公司改革是基础。

1996年，自治区党委、政府提出，宁夏国有企业改革重点是大力推进存量资产的流动和重组，实施大公司、大集团战略，大力推进企业走集团化、规模化、集约化的路子，探索和建立国有资产监管和运营体系。按照自治区党委、政府的部署，宁夏以投融资改革为重点，推进宏观管理体制改革。通过组建资产经营公司、国有控股公司、向大企业或大企业集团授权等，多途径构建国有资产劳动主体。至此，以公司制为主要形式的股份制企业发展迅速。至1997年年底，全区登记注册的股份制企业已有2959户，其中股份有限公司11户。1994年6月17日，宁夏第一家上市公司——广夏（银川）实业股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市。1996年4月19日，西北轴承股份有限公司股票上市，之后又有银川新华百货商店股份有限公司、宁夏恒力钢丝绳股份有限公司、宁夏美利纸业股份有限公司、宁夏吴忠仪表股份有限公司等7家企业改制上市，共募集资金15.4亿元。1999年，大元炼油、东方钽业成功上市。到2001年，宁夏已有银广夏、西北轴承、吴忠仪表、大元股份、民族化工、新华百货、宁夏恒力、美利纸业、东方钽业、圣雪绒等10家企业上市，共募集资金30多亿元。为培育宁夏资本市场、促进宁夏经济发展作出了贡献。(www.daowen.com)