中国经济1992年以来一度经历了高速度、高增长的“双高”发展。1993年7月，为抑制通胀，中央实行适度从紧的货币政策和财政政策。经过三年的调控，目前物价涨势已被抑制住，由1994年高峰期的21.7%回落至1996年7月的5.8%，1996年底物价涨幅可能降到10%的界区内。

“紧缩”并未带来生产滑坡和市场萧条，中国1996年GDP增长估计仍在10%以内，财政收入、居民储蓄、外汇结余均不断增加，适度从紧的政策取得的成效是明显的。

1993年中开始的新一轮经济紧缩和调控显示出下述特征：

第一，紧缩的制热效果慢。由于缺乏有效的经济手段，最初对过度投资压不下来，但是加强紧缩力度后，又产生“资金缺”“市场疲”的负效应。(www.daowen.com)

第二，国有企业经历了极大的困难。由于在紧缩中首当其冲，国有企业很快呈现出资金短缺，诱发了较之过去更为严重的新一轮债务链，在循环障碍愈演愈烈形势下，逐步产生销售疲软，商品积压增大，成本上升，亏损面与亏损额逐年上升。1993年国有企业亏损面大约是30%，1994年上升为40%左右，1995年增至50%左右，1996年上半年仍继续上升。停工停产现象在这一轮紧缩中是最突出的。而另一方面，非国有经济尽管也经历困难的调整，但仍然高速增长，致使国有经济和非国有经济之间的反差分外突出。

第三，紧缩时间长，迄今已经过了36个月，当前还未完全着陆。为了进一步使物价涨幅低于经济增长，今后还要继续执行适度从紧的政策。

可见，这项逐步到位的长紧缩，它在保持国民经济整体高速增长下，达到了逐步把物价涨幅稳住的目标，避免了急刹车带来的经济大起大落和不稳定。但是紧缩的时间跨度大，宏观环境的不宽松，对机制尚未转换的国有企业来说无疑是“雪上加霜”，引起国有经济局部萎缩，事实上也使企业改革难以推进。基于上述情况，1996年5月以来，政府采取了一系列调整调控力度、启动市场和促进国有大中型企业发展的措施。在今明两年内，物价将进一步回落，同时，经济将继续保持9%左右的高增长，国有经济也将逐步走出困难的低谷。总之，1993年开始的中国经济紧缩已进入收尾期，新一轮经济周期已经开始，形势正在朝着更有利的方向发展。