从2008年国际金融危机以来我国居民债务指标的变化观察，居民债务用住户部门贷款来表示，主要包括居民住宅抵押贷款、汽车贷款、耐用消费品贷款、教育贷款、旅游贷款、信用卡贷款，经营性贷款等，不含住房公积金贷款。水平持续上升，债务负担占当期收入比重不断扩大，同时消费支出并未与实际可支配收入同步增长，潜在消费能力可能还会受到影响。

从负债总量看，居民杠杆率较高且增速快。2017年第三季度，我国的居民杠杆率（家庭债务余额/GDP）为48.61%。有研究指出，如果将民间借贷、互联网金融借贷等考虑在内，2016年底居民杠杆率已超过60%，相当于发达经济体的中位数水平。并且，居民杠杆率呈较快上升趋势。从2008年至2017年第三季度，居民杠杆率由17.87%上升到48.61%，提高了30.74个百分点。特别是在近4年，共提高15.25个百分点。央行数据显示，2017年前三季度，新增贷款中一半以上来自居民部门，共增加了5.73万亿元。按照这个趋势推算，居民杠杆率可能在2022年达到美国家庭在2008年金融危机前的历史峰值。最近几年美国居民杠杆率呈下降趋势，已由金融危机前的97.7%降至2016年底的79.5%；许多欧盟国家的居民杠杆率在欧洲主权债务危机后也在下降。国际货币基金组织认为，家庭债务余额与GDP之比超过30%时，该国中期经济增长会受到影响，而超过65%就会影响金融稳定。这种情况需要引起重视。

从负债结构看，房地产信贷占居民贷款比重七成左右。自2015年下半年以来，房地产市场高位运行，个人购房贷款一直保持较快增长。2017年9月末，居民消费贷款余额中房地产信贷占69.84%。前三季度，居民短期贷款增加1.54万亿元，其中新增消费贷款1.49万亿元，是2016年全年的1.79倍。有研究机构推测，在其他消费品增速并未出现大幅攀升的情况下，不少消费贷已流入房地产市场，过高的购房支出对居民消费支出造成负面影响。从历史数据看，在2013年房地产销售面积猛增后，2014年就出现了收入与支出增速之差扩大的现象。对消费升级形成的挤出效应则更为明显，2017年前三季度，城镇居民升级类消费增速显著低于农村居民。(www.daowen.com)

从偿债负担看，居民将承受较大压力。由于居民杠杆率增长较快，居民当期债务负担也比较重。按照2017年9月末的债务水平推算，居民部门年度需偿还本金14.81万亿元、利息1.81万亿元。在居民可支配收入中，将有46%用于偿还本息、46%用于基本生活支出，除此之外，能够用于旅游、教育、文化、娱乐等更高层次消费需求的可支配收入仅为8%左右。一部分群体为了维持当前的生活水平，或许会通过进一步负债甚至非正规金融渠道来实现，从而加剧偿债风险。另外，当前主要经济体已经或正在启动货币紧缩进程，全球流动性将面临拐点。11月份，我国10年期国债收益率升破4%。不少专家预计，未来利率上升的可能性还在加大，居民还债的压力将继续增加。

当前，我国储蓄率较高，居民债务占家庭资产的比重不超过20%，债务水平仍在合理范围。但是，居民债务水平增长较快，不同收入阶层之间家庭资产与负债可能出现错配，低收入阶层的负债情况可能较高收入阶层更为严重。有专家认为，如果城乡居民收入不能稳定增长，负债速度得不到适度控制，可用于未来消费的支出会减少，进而影响消费的稳定增长。