据人民银行统计，截至2017年9月底，国内金融机构住户消费贷款余额达30.2万亿元，同比增长29.1%，比2015年初增长92.3%，是同期全部贷款增速的2.3倍。其中一年期以内的短期消费贷款6.4万亿元，一年期以上的中长期消费贷款23.8万亿元，中长期贷款以住房按揭贷款为主。考虑到央行统计口径仅包括金融机构信贷，快速扩张的互联网平台消费信贷、民间消费信贷尚未包含在内，实际消费信贷增长更快。总的看，消费信贷快速扩张主要基于以下原因：

——居民收入持续稳定增长。虽然近年来我国经济面临较大下行压力，但居民收入平稳增长，持续跑赢GDP。2013—2016年，全国居民人均可支配收入从1.83万元增加到2.38万元，增幅达30%。消费显著升级，2016年恩格尔系数升至30.1%，接近联合国20%至30%的富足标准，居民消费更多转向教育、文化、健康、旅游等领域。收入稳定增长增强了居民信贷消费信心，消费升级导致对消费信贷的需求显著增加。此外，随着房价持续上涨，财富效应凸显，也有力助推了消费信贷扩张。

——金融科技拓展了城乡居民尤其是青年人消费信贷边界。随着大数据、云计算、人工智能等的广泛应用，小额、分散的消费信贷具备了商业价值，“长尾效应”凸显，并吸引了不少电商和科技巨头加快进入这一市场。特别是80后、90后消费者日益成为消费增长生力军，这部分群体易于接受超前消费观念，对金融科技等新生事物的接受能力强；在某家金融公司1100多万授信客户中，34岁以下的占83%。中国信息网的研究表明，我国互联网消费金融交易规模2015年不到2400亿元，2016年扩大到8700亿元，2017年预计将达2万亿元。(www.daowen.com)

——银行主动调整资产配置、开发消费信贷。近年来，固定收益类资产收益率与银行理财成本出现倒挂，去杠杆和债市调整又减少了可投资的同业资产及债券，银行不得不加快调整资产配置，如商业银行同业资产存量2016年同比下降7.2%，在此基础上2017年年中又下降9%。而消费信贷的吸引力则不断增强：一方面按揭贷款违约率很低，另一方面短期的旅游、教育等生活消费贷款虽然期限短，但收益率高，如信用卡透支的年化收益率通常可达18%。在此形势下，很多银行把消费信贷作为新的业务增长点，大力开拓市场。中国银行业协会发布的《中国银行家调查报告2016》显示，约有七成银行家认为，个人消费贷款是未来业务发展的重点。此外，消费信贷资产证券化（ABS）产品爆发式增长，2017年前三季度规模已达去年全年的4.6倍，也为消费信贷增长提供了重要支撑。

——房价上涨刺激按揭贷款扩张。这是中长期消费信贷增长的主要推动力。2015年以来，房价新一轮上涨刺激个人按揭贷款大幅增长，对居民中长期消费贷款增长的贡献达95%，按揭贷款增长反过来又推动房价进一步走高，形成轮番扩张的局面。2015—2016年，深圳、厦门、合肥、南京、上海、北京等热点城市房价分别上涨81.3%、50.6%、48.2%、47.5%、41.6%、36.3%，其他大中城市涨幅也比较大，同期全国按揭贷款余额涨幅则高达66.1%。