根据市场对美国2018年财政刺激计划和美联储加息预期的预期，美元应该会继续平稳上涨。这种趋势加上资本流出控制的不可预见的偶发性变化，以及中国储户分散资产的自然愿望，从2015年年中至2016年年底，人民币贬值压力增加。基本面因素导致的人民币贬值与汇率操纵政策应该区分开来，2015年启动的中国“8·11”汇率改革并非旨在通过贬值寻求贸易优势，汇率改革是为了满足自由兑换的运作要求，将其纳入国际货币基金组织的特别提款权货币篮子，并减少市场意外。因此，中美两国在避免美元升值的过程中有着共同利益，中国外汇储备持续下降表明中国正在动用外汇储备来防止或至少减缓人民币贬值，这也是中国为了自身的利益所采取的行动。在2012年12月七国集团（G7）成员达成协议的多边背景下，更多协助汇率变化的合作得以开展，而不是单方面干预其他成员国的货币。美国财政部确定的汇率操纵的定义包括了客观标准，如干预方向，以及该国是否正在走向或远离总体贸易顺差（而非双边余额），这些客观标准更符合国际规范。尽管特朗普在竞选期间声称会将中国列入“汇率操纵国”名单，但在2017年3月，美国财政部宣布不会将中国列入“汇率操纵国”的名单。因此，近年来出现的制度安排使货币汇率维持平稳，成为多边双赢的一个例子。另外，通过追求汇率政策以稳定经常账户平衡为目标，而不是最大化盈余，中国有三个优势：允许货币政策关注就业和通货膨胀；避免与美国不必要的冲突；通过再次将人民币作为稳定的基础来促进区域一体化。美国政府应支持中国的这一转变，并在汇率和外交方面予以承认。(www.daowen.com)