（一）投资的定义

投资是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。投资一般可分为直接投资和间接投资两类。直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资。通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经营管理。直接投资包括对现金、厂房、机械设备、交通工具、通信、土地或土地使用权等各种有形资产的投资，以及对专利、商标、咨询服务等无形资产的投资。项目投资是直接投资的重要形式。间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等各种有价证券，以预期获取一定收益的投资。由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。与直接投资相比，间接投资的投资者除股票投资外，一般只享有定期获得一定收益的权利，而无权干预被投资对象对这部分投资的具体运用及其经营管理决策。投资风险管理包括对直接投资的风险管理，也包括对间接投资的风险管理。

（二）风险的定义

风险是预期结果的不确定性。风险不仅包括负面效应的不确定性，还包括正面效应的不确定性。美国经济学家F.H.Net将风险定义为：风险是可测定的不确定性。阿瑟·威廉认为，风险是结果的潜在变动。马科维茨、夏普等人把风险看成是事件期望结果的变动。结果或期望结果的变动不一定是变得不利，也包括非常有利情况的发生。因此，风险含义中既包括了不希望发生的结果，也包括了希望发生的结果。

人们对风险的概念并没有取得完全一致的认识。概括来讲，常见的风险定义如下：

（1）风险是受到伤害或者损失的危险；

（2）风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失；

（3）风险是结果的不确定性；(www.daowen.com)

（4）风险是结果对期望值的偏离；

（5）风险是导致损失的变化。

以上定义（1）是人们生活中对风险较为普遍的理解，它的含义侧重于伤害和损失的结果，强调风险与伤害和损失的直接联系。定义（2）强调风险是损失发生的可能性，关注点仍在损失上，但注意了风险中存在的不确定性或概率性。定义（3）将考虑的重点从损失转移到不确定性方面来，反映人们对未来各种可能结果难以把握的担忧，不单纯指可能发生的损失。定义（4）将风险具体体现在期望值的偏离上，该偏离有两个方向：一个是向有利方向的偏离，另一个是向不利方向的偏离。向不利方向偏离被看成是风险，这与定义（1）或定义（2）是一致的；向有利方向偏离被看成是风险，这反映出对风险概念的认识更加辩证。定义（5）中导致损失的“变化”当然是指导致风险的“因素”在变化。该定义在更深的层次上去看风险产生的原因，指出风险来源于产生风险的“因素”在变化或波动。

（三）投资风险的定义

投资风险是指对未来投资收益的不确定性，它是风险现象在投资过程中的表现。具体来说，投资风险就是从做出投资决策开始到投资期结束这段时间内，由于不可控因素或随机因素的影响，实际投资收益与预期收益相偏离。实际投资收益与预期收益的偏离，既有前者高于后者的可能，也有前者低于后者的可能；或者说既有蒙受经济损失的可能，也有获得额外收益的可能，它们都是投资的风险形式。

投资风险分析，就是分析投资活动中的随机因素及其波动变化的影响程度。投资风险管理的内容主要就是识别、度量和控制投资风险，而识别风险的前提，就是识别风险的来源或类型。