上述关于外资整合国内两家被控制企业产生不同的外部效应的结论,对于东道国选择跨国公司,从而选择市场竞争格局具有一定的政策意义。但一般来说,东道国政府追求的是国内社会福利的最大化,而国内社会福利的变化除了企业整合的外部效应之外,还应加上国内分享的盈余份额,因此以外部效应为正作为衡量标准就太严格了。

图5-2描述了国内福利的变化取决于整合者自身利润的变化和外部效应变化的关系。国内社会福利：W d＝αΔπM ＋Δ(W－πM)。

一个对国内社会福利产生正的影响的整合处于A、B、C 三个区域。A 区域企业整合利润为负,因此没有并购的动力。D 区域企业整合的利润为正,但是有损国内社会福利。本国政府可以通过补贴企业2的方式引导其被H 收购,这样可防止被F收购之后整合有损社会福利的情况发生。但政府不是万能的,此项操作可行性不高,当企业2是国有企业时操作的难度相对较小一些。(www.daowen.com)

图5-2　国内社会福利的决定因素

对企业自身有利且对国内社会福利产生正面效应的整合处在B、C 两个区域。其中,Δ(W－πM)可以通过文中的公式计算得到。当Δ(W－πM)＞0时,整合效果处在B区域,整合的国内社会福利效应为正。当Δ(W－πM)＜0时,整合效果处在C区域,还需要进一步确定αΔπM 的大小。