本部分研究国内企业以股权出让的方式引进外资,企业资金利用效率也得到提高的前提下,企业利润、行业价格、产量和社会福利的变化。即不考虑协同效应所带来的产品差异性优势,只考虑成本的降低的效应。因此,成本函数可表示为：c i＝c i(x i,γk i),γ＞0。

0＜γ＜1表示协同效应为负；γ＝1表示无协同效应；γ＞1表示协同效应为正。如果将效率提高了的资本视同资本效率不变条件下资本量的扩充,则企业1引进外资后相当于资本利用效率不变条件下,行业资产结构变化为：d k＝(dγk 1,0,…,0),由等式(4-6)知,对行业总产量的影响为：d X/d k 1＝γδ1/(1＋Λ)＞0。

单个企业产量的变化为：

产量的变化方向与不存在协同效应时相同,但变动幅度都放大了γ 倍。将以上产量的变化代入式(4-8-b)得：企业1的利润变化和社会福利的变化分别为：

所以,企业1的利润随γ的增大而增加,但γ的增大对社会福利的影响是不确定的。

当不等式(4-11)成立时,社会福利随γ增加而得到改进,反之社会福利随着γ的增加而减少。因此,如果企业1是足够大的企业,社会福利随着引进外资协同效应的增加而得到改进,而小企业引进外资协同效应的增加对社会福利影响为负。这个表面反常识的命题可以这样直观地解释：当效率较低的企业小幅改进效率时,自身产量增加,引起高效率企业降低产量。产量的分配向低效率企业转移,因此社会福利降低。类似上面的分析,也要考虑临界状态。如果一个企业引进外资之前市场份额不满足不等式(4-11),但随着引进外资额和协同效应的提高,市场份额发生变化使不等式(4-11)成立,则继续增加引进外资和增加协同效应,是有利于社会福利的提高的。也就是说,当低效率企业大幅度改进效率,使自身成为高效率企业时,进一步提高效率对社会福利的影响是正面的(参见图4-1)。(www.daowen.com)

图4-1　企业引资的社会效应

结论1：如果边际成本是产量和资本的凸函数,企业引进外资,可以增加企业自身以及行业总产量,降低价格。引进外资的企业自身利润与引进外资的单位成本相关,故不能确定企业利润的变化。如果以不等式(4-11)作为判断企业规模大小的标准,与社会期望的引进外资动机相比,小企业存在过度引进外资动机,而大企业引进外资动力不足,但大企业引进外资对社会福利改进的可能性最大。当引进外资改变了国内资本的使用效率时,小企业引进外资协同效应的提高会降低社会福利,大企业引进外资协同效应的提高会增加社会福利。