(一)以商务服务和金融业、采矿业和批发零售业等劳动和资本密集型投资为主

从行业覆盖面上看,截至2014年底,我国对外直接投资的行业分布已经基本覆盖了所有行业,主要可分为:资源开发领域类、装备制造领域类、生活消费类、科技类等。但从投资规模看,投资主要集中于在租赁和商业服务业、金融业、采矿业、房地产等领域。根据《2013年中国对外直接投资统计公报》,到2013年止,租赁和商务服务业占我国对外直接投资存量的25.1%、采矿业为23%、金融业为14%、批发和零售业为13.6%、制造业为6.7%。这4大主要行业的投资流出量超百亿,占据对外投资规模的75.7%,构成了我国对外直接投资的主要行业。其中对外投资存量最大的行业是商务服务业,达到1957亿美元;其次是金融业,达到1170亿美元;接着是采矿业,达到1062亿美元;另外是批发零售业,为877亿美元;第五是制造业,为420亿美元。

(二)商务服务业崛起迅速,投资结构更加合理

通过分析2003—2013年我国对外直接投资各行业占比可知,我国企业对外投资结构趋于合理,如采矿业占总流量的比重由2003年的48.4%下降至2013年的29.7%。而商务服务业也已由2003年的9.8%上升至2013年的25.1%。可见,商务服务业对外投资所占比重的增长迅速。一方面,与我国行业结构优化和贸易改善有很大关系,许多企业走出国门主要是为了拓展消费市场,建立国际性的消费网络,开始纷纷在国外建立众多分支机构。另一方面,相对其他行业而言,商务服务业是技术门槛比较低的行业,在经济全球化浪潮下,各国在这个领域也逐渐放松了警惕,减少投资限制,为我国企业投资于商务服务业提供了良好的发展机遇,促进我国商务服务业大规模发展。

另外,我国对外投资中金融业规模也开始超过制造业,如2003年我国对外投资中制造业占总流量比重高达21.8%,而2013年这一比例仅有6.7%;相反,2013年金融服务业占比已经高达14%。可见,我国对外投资结构中金融业投资持续增长,说明我国对外投资企业实力已经不断增强以及企业海外并购活动的增加。此外,科学研究和技术服务业与信息传输、软件和信息技术服务业等技术、知识密集型产业近年发展势头也很迅猛。虽然我国对商务服务业的直接投资大多仍以贸易投资为主,但总体正经历着由以资源和初级制造业为主向资源、制造业、金融和商务服务业等多行业发展的变化,产业结构有着逐渐高级化发展的趋势。

(三)总量看对发展中国家投资为主,增速看对发达国家增长迅猛(www.daowen.com)

根据发展中国家对外投资的技术地方化投资理论,发展中国家更加偏好投资于与其发展水平和阶段相一致或接近的国家,在经济发展程度提高后才逐步扩展到发达国家,这与我国企业对外投资演变轨迹相符合。例如,根据商务部的对外投资统计公报,截至2013年我国对发展中国家投资流入量高达917.3亿美元,占中国对外投资总量的85.1%,而对发达国家投资流入量仅为138.3亿美元,占比仅为12.8%,其中流入美国38.73亿美元,澳大利亚34.58亿美元,英国14.2亿美元,加拿大10.09亿美元。

虽然流向发达国家资金规模相对较小,但最近几年我国对发达国家的投资占比逐年攀升,已经由2009年的7.4%上升至2013年的12.8%。这意味着我国企业的国际竞争力水平已经显著提高,使得国内大量企业开始将注意力转向发展程度更高的发达国家,以挖掘更广阔的发展空间,对发达国家的投资规模正在强劲地扩大,而这也与国际对外直接投资先行国的发展轨迹相类似,也说明了随着国内投资环境不断改善,以前为了避税目的将资金大量输入离岸金融中心的企业开始将目光投向市场更加广阔的欧美等发达国家。

(四)投资主体仍以国企为主,但民营企业成后起之秀

从投资主体参与规模来看,我国对外投资的主导力量还是大型国企,但民企企业实力也在不断增加,所占比重不断上升。根据2013年对外投资统计公报显示,2013年底,我国非金融类对外直接投资总额5434亿美元,其中国有企业占了55.2%,有限责任公司占据30.8%,超过总额的三成,其余股份有限公司、股份合作企业、私营企业等占余下超过一成的比例,可见国有企业是我国对外直接投资的主力军。然而,对比2009年的各投资主体的比例可看,国企占比为69.2%,接近七成,有限责任公司占比为22%,余下部分占比不到1%。国企占比开始持续下降,由占据七成降到不到六成,而有限责任公司、股份公司、私营企业等占比上升十分明显。可见,我国对外投资主体开始出现多层次、多元化特征,这十分有利于激发国内多元主体更深层次的投资潜力,推动企业向高质量、高效率上转型升级。另外,从参与主体的投资数量上看,国有企业处于下风,而中小民营企业开始在国际投资舞台上表现更加活跃。

未来一段时间内,我国需要不断扩大企业对外投资积极性,引导企业更好、更快地走出去,推动经济更广泛和深入融入世界经济中,享受全球化带来的高效率和高收益,获得更高的国际竞争力。这些都是目前我国宽领域、多层次、全方位对外开放格局的真实写照。然而,随着对外投资规模不断扩大,企业“走出去”面临国家多、领域宽、政治、经济、文化、外交及市场等多因素交错,增加了企业对外投资发展的不确定性和难度。因此,对外直接投资到底给我国经济乃至企业带来怎样的影响,其影响作用程度如何,目前已成为关注的热点问题,需要深入研究,为我国对外投资战略提供决策依据,为企业更好的“走出去”出谋划策。