双向投资新布局的形成源于引进外资和对外投资两种资金流出入的动力机制发生变化:一方面,欧美实施“再工业化”战略促使国际资金流向发生根本性转变;另一方面,国内实施金融改革创新后汇率机制改革、国际国内利差、互联网金融兴起、资本市场开放、投资方式创新、市场结构变化等因素都对资金流向的改变起到了关键性作用。特别是,国际投资规则的变化在一定程度上倒逼中国对外开放战略的进一步升级,包括自由贸易区战略、“一带一路”建设和金砖国家合作战略等。因此,在总体上,对外投资新战略的实施必须加强与金融、贸易和投资战略的互动,特别是对外投资与引进外资的互动,必须从中央到地方,从省市定位和产业发展等几个方面展开。

(一)对外投资与引进外资的互动

尽管我国对外开放新格局中引进外资和对外投资的重要性正在发生历史性的变化,但这并不妨碍引进外资继续成为开放经济战略中的重要内容。在与对外投资新战略互动的过程中,引进外资政策将更加注重在质量和效益上的提升,并在一定程度上更好地推动对外投资新战略的实施。

未来我国对外投资和引进外资的政策协调应当从以下几个方面入手:一是引导外资更多向中西部地区转移,以便利用外资更好地实现与丝绸之路经济带的对接。二是通过体制改革提高对外投资和引进外资的管理效率,营造良好的投资和引资环境。三是积极拓展投融资双向渠道,通过与其他国家的大型企业合作,相互投资对方国内的基础设施建设或与之相关的产业,形成投融资的良性互动。这些都对我国经济持续平稳发展大有裨益。

(二)对外投资与金融发展的互动(www.daowen.com)

一方面,发达的金融体系不仅能为跨国并购活动提供良好服务,而且在将外资潜在的溢出效应转化为现实生产力方面发挥着重要作用。金融发展能够为国际投资的发展提供良好的制度环境和多样化的金融服务,能够为国内企业发展成跨国公司提供一定的融资支持,有利于推动中国企业对外投资。

另一方面,对外投资的发展对金融业的资金运用、业务品种、服务手段、工作效率、利率和汇率的风险管理等方面都提出更高的要求,从而能加速金融市场的创新和发展。在金融支持实体经济方面,金融创新能够为科技创新提供一定的支持,科技创新也会反过来要求金融创新的进一步完善。

(三)对外投资与对外贸易的互动

在对外直接投资的区位选择过程中,由于直接投资具有一定的沉淀成本,因此,往往是由贸易带动直接投资的进行,贸易与投资具有一体化的趋势。这一点在资源寻求型对外直接投资和市场寻求型对外直接投资中表现得特别明显。从实践来看,中国需要从单向引进外资向同时注重对外投资升级,以投资跨越贸易障碍,获得扩大贸易的资源供给。贸易推进投资的转型在于,要以贸易发展形成的经济基础推进国内的投资与对外投资。更重要的是,改革开放40年来出口发展积累起来的巨大外汇储备已经形成了中国巨大的对外投资并购能力,这种能力正是中国跨越一些国家的贸易壁垒,通过对外投资开辟市场和获得资源供给的强大基础。可见,对外投资创造贸易,对外贸易推进投资,对外投资与对外贸易之间存在一定的互动性。