在企业货币资金使用效率的测算过程中，除了模型中选用的企业财务指标反映出来的企业运营状况以外，还有一些财务报表不能反映的指标也影响企业的货币资金使用效率，例如企业不可控的外部因素和不同企业间的内部微观差异。本书的第四章从企业的财务报表中选取了9个财务指标，运用DEA模型对中国上市公司货币资金使用效率进行了分析，是对中国上市公司的整体效率的考量，但是企业的财务指标反映的是企业内部和外部因素共同作用的结果。第三章从企业运营的外部环境及其微观特征，定性分析企业货币资金使用效率的影响因素。为更深入了解各因素对企业货币资金使用的效率影响程度，本章将采用Coelli等（1998）提出的两步法（Two-stage Method）进行分析。该方法在第一步应用DEA模型测度决策单元的效率值，第二步将第一步中获得效率值作为因变量，以影响因素作为自变量来建立回归方程。由于应用DEA模型计算出来的效率值位于0和1之间，回归方程的因变量就被限制在这个区间内，为受限因变量，所以第二步采用Tobit回归模型。本节首先根据前文的定性分析，提出本节的研究假设；然后，选择并构建实证模型，并对变量进行定义；最后，运用随机效应Tobit模型，对企业货币资金使用效率的影响因素进行实证分析。(www.daowen.com)