越来越多的学者开始关注上市公司货币资金使用效率影响因素，是公司金融领域研究问题中的一个方面，合理确定影响因素对于省际和行业间调整资源配置、促进产业升级及改善区域经济发展现状具有重要的参考价值。第四章中DEA模型对中国上市公司货币资金使用效率测度结果显示，上市公司的资金效率存在着显著的差异。第五章Malmquist指数的测度结果显示，中国上市公司货币资金使用效率的平均变化水平并不明显。然而，本章在测度企业货币资金使用效率及其效率变化趋势的基础上，进一步揭示企业资金使用效率的影响因素。

理论而言，基于DEA模型或者Malmquist模型，通过改变决策单元的投入产出比率，可以使企业的相对效率值达到1，然而，投入和产出比率的改变对上市企业而言，是短期效应，并没有从根本上提高企业的资金效率。为切实改善企业的经营效率、提升企业的竞争力，可以通过回归模型来确定导致企业效率长期波动的因素。(www.daowen.com)

本章将在国内外学者关于企业效率影响因素研究基础上，分别外部因素和内部因素两个方面分析上市公司货币资金使用效率的影响因素。首先基于前文关于企业资金使用效率相关的外部因素和内部因素的定性分析，提出相应的研究假设，简单介绍Tobit模型的相关原理，并构造实证模型；然后，运用Tobit面板数据模型用定量分析企业货币资金使用效率的影响因素及其效用程度。