金融市场是什么？它有什么作用？它的魅力何在呢？通俗地讲，那些为金融活动提供的场所，就叫做金融市场。我们先来看看下面的案例。

例如，A现在有一个非常好的项目，需要50万元的资金就够了。于是A通过友情，靠原始的信任找朋友借，并答应一年内还他们的本金，并付给他们15%的利息，比存银行合算多了。那么他们肯借钱给A吗？事实上，很多朋友表示愿意。问他们为什么，他们说：这是基于他们对A的信任，同时看好了这个项目的市场。当然也有人不愿意借钱的，因为感到不放心，没把握，他更愿意把钱存在银行里。

那么，最后A筹资的时候是否真的去找这些承诺借给A钱的朋友们呢？告诉你，没有。A如果真的想做这个项目，A也不会找大家借钱。为什么呢？因为A只需要50万元资金，找大家借钱的成本太高，还把A自己的信誉押进去了。那么A找谁借钱更合算呢？想来想去，A决定去找银行借钱。于是A就来到银行，准备多借一点，先借500万元吧。银行经理听了A的介绍，看了A的项目评估报告，对A的信誉和实力了解之后，愿意借钱给A经营，当然要履行正规的贷款原则和法律程序。于是银行真的答应借给A500万元人民币。银行相信A，是看好了A的项目。这时候，A从银行借钱，A的融资成本是不是相对低呢？A不必付给银行更高的利息，只要贷款到期，能够还本付息就行。从银行借钱A获得资本的成本是不是少一些？正因为如此，现代社会银行业才这样的发达，因为它使融资者获得资本的成本降低了。

银行之所以愿意贷款给A，是因为它相信A的信誉，它相信A到时一定能够还本付息给它。就这样，A得到了500万元银行贷款的承诺，利率也很便宜。但是，A想了想，最终还是没要这笔贷款。为什么呢？因为A在想，找银行贷款还不是最经济的，对A来说也不是负担最轻的。不管A企业经营如何，是盈是亏，银行都坐地收银，风险全由A一个人承担，包括A的心理负担、利息负担，这负担太重了。

所以，A要继续寻找更合适的借钱途径。于是，A找到了股市，这不是一条更经济更合适的融资途径吗？A经营一个企业，达到了一定的规模，A做好一个特别详细的上市公司报告，说明公司市场前景、经营状况、利润状况、融资用途等，并找到相关券商的支持和协助，再到证监会去申请，争取到上市公司的资格，然后到股市上去融资。A发行的股票面值是1元钱1股，计划发行5000万股。通过股市去融资，一旦发行成功，就可以融到数以千万计的资金。

融资方式有三种。

第一，靠友情，靠原始的信任。大家虽然热情支持A，但A的融资成本相对也高，除此之外，还有信息不对称以及高额时间成本、机会成本等问题。

第二，找银行融资。但银行却是旱涝保收，经营风险完全由融资人承担。

第三，到股市融资。这样A的资金成本才最低，除了上市费用和以后给股东分红外，关键是A不必归还本金。如果A找银行借钱，叫做间接融资；如果A到证券市场去发行股票，叫做直接融资。这是两种不同的融资形式，一种融资形式有银行作为中介，是间接融资，如果A的经营出现问题，储户的钱银行一定会替A还上；但是到了股市就是直接融资，一个企业经营出现问题，投资者要风险共担的。B是自愿来买A的股票，双方共担风险，一荣俱荣，一损俱损。B不愿意借钱给A，B把钱存入银行，银行却替B把钱借给A；如果B既不借钱给A，也不去银行存钱，结果B买了股票，也许B不知道，B买的可能正是A发行的股票。但是前者是间接融资，后者是直接融资，这是两条不同的融资渠道，结果也是不同的。

所以，如果条件允许的话，A应该如何去筹资才能做到成本最低、负担最小呢？应该去银行，去债券市场，还是去股市？虽然上面讲的筹资故事只是虚构的，但是它又确实是现实中的一个抽象。这样的事情每天都在发生，只是故事的主人公不同而已。重要的是我们认识到，金融机构之所以发展如此之快，第一是它获得资本的成本最小，第二是它监督债务人的成本最小，第三是它分摊风险。例如一个银行贷款100笔，如果有90笔可以收回来，有10笔不能收回来，这个银行不仅能运转，甚至还能赚钱。但是，如果你自己借出去一笔钱收不回来，那你就百分之百地损失了。因为你很难分辨出谁不能还钱，这不是你的专长。但是，当你进入股市的时候，你就要注意了，这是一个直接的融资形式，赚和赔都是你个人的事，你要对自己负责。所以在这种情况下，基金等专业机构才应运而生，它们可以帮你挑股票，帮你理财。(www.daowen.com)

正是因为金融机构具备了帮助人们融资，使资金成本最低、监督债务人成本最低，还可以具有分担风险、创造资金的流动性、促进经济发展这样的一些职能，所以才发展得如此之快。

在现代社会，有人有钱，但他们不想自己投资办企业；有人没有钱，但他们有好的投资项目。正是大家有了不同的需求，才一起来到金融市场。通过银行完成的信贷活动叫做间接融资，通过证券市场完成的交易活动叫做直接融资，区别就在于前者的风险在银行，后者的风险在个人。

当你把钱存进银行，你从来不会担心银行没有钱，让你取不出钱来。银行把钱贷出去的时候，也会有抵押或担保，它不是随便就把钱贷出去。银行做了存贷的中介，完成存贷双方的间接融资，这件事由银行来承担。但是，如果一个国家所有的融资行为都由银行体系去完成的话，那么银行的负担就太重了，融资的速度也太慢了，而且银行的风险也加大了。因此，随着经济的发展，才出现了资本市场，出现了股票市场、债券市场。这时，一国经济中又多了一条直接的融资渠道。上市公司发行股票，投资者看好就来买，不看好就不买。投资者买了股票，就要和该公司共同承担风险。如果公司的收益好，投资者就能享受公司赚钱以后的分红，体现了高风险高回报、低风险低回报。正因为直接融资具有这样的特点，世界各国才都出现了股票市场这条直接融资的渠道，股市才被人们炒得热浪翻滚。

我国现在正努力拓宽直接融资的渠道，分散银行储蓄过多的压力，也分担银行放款的负担。建立和完善我国股票市场和资本市场，是我国政府面临的一项艰巨任务。在过去若干年，我国经济活动中大量出现的都是间接融资，老百姓存钱只能到银行，投资者借钱也只有找银行。这样就造成了银行的负担过重，而且老百姓的钱都在银行里。据统计，2007年我国银行储蓄存款总额超过18万亿元之多，银行如何把它们都贷出去？我国国情就总体而言，仍然是社会商品的总供给大于总需求，除部分地区短期内出现住房供不应求和少数食品价格上扬以外，大部分商品供应过剩，企业众多，销售竞争激烈，银行不敢轻易给现有企业贷款。相反，有很多新兴的、有潜力的企业又不具备相当的规模和信誉，也够不上银行现行的贷款条件。所以银行贷款变得非常困难，还要承受支付储户利息的巨大压力。这是我国银行面临的困境，以至于目前很多银行贷款都流向了房地产市场。

尽管我国股市目前存在这样或那样的问题，政府还是在不断规范的前提下，发展一个庞大的资本市场，和中国经济增长的规模相适应，这是给企业找到一条融资的渠道；给那些能成为企业家的人提供获得资金的条件；使那些有潜力的小企业能去融资。我国好的企业还可以到境外资本市场去上市。它们可以到美国去上市，到新加坡去上市，慢慢可以到日本、德国、英国等所有的资本市场去上市，这都为企业的发展找到了直接的融资渠道。当然，其他国家的优秀企业也可以到中国资本市场来上市，让中国的国民也能分享西方企业经济增长的成果。

钱是一个企业的血液，如果没有钱，它就会瘫痪破产。那么，企业面临的最重要的问题是怎样才能最方便地拿到钱，让自己快速发展。很多中小企业家都说：“如果我们能融到资金的话，我们企业的发展就会快得多。”是的，对于中国的企业家而言，开辟融资渠道，得到充足的资金，是发展企业必备的条件。在西方发达国家，有投资银行，有风险投资基金，它们的企业可以上市，也能发行企业债券，这些都为企业发展提供了良好的融资环境。这也是我国在金融体制改革中应该学习和借鉴的。

金融市场包括货币市场和资本市场两部分。什么叫做货币市场？如果企业需要筹措短期的现金，可以到货币市场去借钱。只经营一年以下信用的叫做货币市场，经营一年以上信用的叫做资本市场。资本市场又分为证券市场和长期借贷市场，而证券市场又分为股票市场和债券市场。经营短期信用的就是货币市场，经营长期信用的就是资本市场。如果一个企业去筹措短期资金，最快的地方是银行。如果大家把钱投进了股市，那就是一个相对长期的投资。从原则上说，投资者买了股票，一定是等着它升值了再卖；投资者买债券，也是等到期了再卖，或者说把它兑现。

尽管在资本市场里有非常丰富的融资形式，但是最贴近大家生活的，大家感兴趣的还是股票市场。