资金平衡分析主要是考察房地产项目开发经营期间的资金平衡状况。作为房地产项目开发经营的必要条件，各期累计盈余资金不应出现负值（即出现资金缺口）。如果出现资金缺口，应采取适当的措施（如短期贷款等）予以解决。资金平衡分析一般通过资金来源与运用表进行。

资金来源与运用表已经在前面多次提及，在此就不再说明。也就是说，在上一章中其实就已经具备了进行资金平衡分析的条件，只是把这个分析放在财务评价中更为集中、更具系统性。资金平衡分析之所以重要是因为有些项目即使盈利能力很好，但由于资金周转不过来，可能会导致投资中断，所以有必要在一开始就进行资金平衡分析。

优秀案例一：某房地产项目可行性研究的资金平衡分析

参考点评：本案例可以看到，该项目的盈余资金将在2013年出现负值，但其累计盈余资金都是正值，所以本项目资金平衡有余（表11-40）。其中“3盈余资金”在2013年出现负值，但由于之前3年都是正值且前三年之和可以弥补2013年的资金缺口，所以从累计盈余资金来说，2013年仍为正值。

案例中“1现金来源”减去“2现金运用”则为“3盈余资金”。

表11-40 资金来源与运用表 （单位：万元）

从表11-40中可以看出，在项目计算期内，各期资金的来源与运用是平衡有余的。(www.daowen.com)

优秀案例二：某房地产项目可行性研究的资金平衡分析

参考点评：本案例中，由于每年的资金收入在扣除需投入的资金后均有盈余，因此累计盈余资金均为正值，可以看出项目的盈利能力较强，项目开发资金运用稳定，可行性较高。

案例中“1资金来源”为1.1～1.4的和，“2资金运用”为2.1～2.5的和，“3盈余资金”为1减去2，“4累计盈余资金”为上一期的累计盈余资金加上本期的盈余资金，如2012年累计盈余资金3051.765万元为2011年累计盈余资金1766万元加上2012年盈余资金1285.765万元。

其表格形式普遍适用于房地产项目可行性研究的资金平衡分析。

本项目住宅销售和商铺与车位租赁每年都有盈余的资金，也就是说，每年的资金流入大于资金流出。因此，本项目具有较强的贷款偿还能力和自身平衡力，项目可行。详见表11-41。

表11-41 某项目的资金平衡分析表 （单位：万元）