20世纪90年代末，受国际国内经济形势影响，通用机械制造业的国有企业由于负债率高、冗员多、社会负担重、摊派严重、员工积极性不高等原因，陷入了发展困境，效益逐年下滑，亏损面逐年增大。据不完全统计，1996年通用机械制造业亏损的国有企业达到40%以上，1998年出现了全面性的亏损。

为了给国有企业解困，中央推出了多项政策，包括兼并重组、主辅分离及债转股等。其中，影响最大的是结合国有商业银行集中处理不良资产的改革，对部分符合条件的重点困难企业实施“债权转股权”改革。此外，国务院还采取其他一些有效措施，努力解决企业冗员过多、企业办社会等问题。自1993年起，通用机械制造业的国有企业进入全面改革阶段。

1995年9月，中共十四届五中全会明确指出：要着眼于搞好整个国有经济，通过存量资产的流动和重组，对国有企业实施战略性改组。坚持“三个有利于”标准，不搞一刀切，采取改组、联合、兼并、股份合作、租赁、承包经营和出售等多种形式，把小企业直接推向市场，使一大批小企业机制得到转换，效益得到提高。1997年，中共十五届一中全会将国企改革的目标确定为三年内在大多数国企初步建立起现代企业制度，并使大多数国有亏损企业走出困境。(www.daowen.com)

随着改革的深入，沈阳鼓风机厂、沈阳水泵厂、沈阳气体压缩机厂、沈阳高中压阀门厂、上海压缩机厂、上海鼓风机厂、上海阀门厂、南京压缩机厂、无锡压缩机厂、杭州制氧机厂、开封空分厂、开封阀门厂、四川空分厂等一大批国有企业先后进行了公司制改革，企业改制和产权转让逐步规范，国有资本有序退出，国有企业管理体制和经营机制发生了深刻变化。企业治理得到改善，建立了符合自身条件的奖惩机制，管理层、技术研发人员和产业工人队伍的素质有了明显提升，企业经营能力明显增强。改革给国有企业发展带来了翻天覆地的变化。截至2000年，通用机械行业的国有及国有控股企业仅占全行业的8%左右，销售收入却占全行业的16.9%，利润占全行业的13.13%。