30多年来，中国一直是亚洲乃至全球经济增长的重要引擎，经济总量世界第二，进出口贸易总额世界第一，外汇储备世界第一，外商投资额世界第一，对外投资跃居世界第三，预计不久将成为资本净输出国。目前中国经济发展进入新常态，对高水平“引进来”与大规模“走出去”提出更高要求。“一带一路”倡议的实施为中国直接投资的发展提供了一个难得的机遇，然而，机遇与挑战并存，复杂多变的国内国际形势也使其面临诸多问题与风险。

1. 对“一带一路”沿线国家进行直接投资面临的风险

（1）投资环境缺乏长期稳定性

“一带一路”建设中，中国对外投资面临的最大挑战来自当地政策和政局的不稳定性。投资政策受到政治因素的影响较大，单边修改投资政策，会使外国企业不能把握政策变动方向而遭受经济损失。如2014年9月，中国主导的斯里兰卡科伦坡港口城项目开工，但2015年1月斯里兰卡新总统上任后就宣布暂停“科伦坡港口城”项目。又如，中远集团投资的希腊比雷埃夫斯港项目也经受当地政权更迭带来的挑战。2015年1月份希腊左翼政党上台后，叫停包括中远港口项目在内的所有私有化项目，这导致中远集团在后期的收购过程中遇到较大障碍。

（2）海外投资效益较低

中国企业开展海外投资的时间并不长，国际化经验不足，投资模式单一。中国企业以绿地投资的方式为主，常常遇到“水土不服”、国际化经营人才缺乏等问题。这种投资方式的效率和效益也较低。相反，跨国公司经常采用的并购模式在中国企业中应用得很少，即使是少数企业采用了跨国并购的方式，也还遇到股份数少、没有经营权和控制权的问题。投资模式的单一化也使得跨国投资回报较低，企业对“一带一路”沿线国家投资的积极性不高。

（3）“一带一路”沿线国家经济文化发展差异大

“一带一路”沿线国家基本覆盖四大文明古国的全部区域，各国文化差异明显，中国企业在这些国家投资很容易遇到文化融合的难题。企业如果不了解投资国的市场、法律、技术水平，没有本地的工人，投资会遇到较大的困难。此外“一带一路”沿线各国经济发展水平差异显著，如吉尔吉斯斯坦的人均收入只有990美元；而卡塔尔人均收入高达7.8万多美元，是世界上人均收入最高的国家；巴基斯坦和斯里兰卡是中等收入国家，而马来西亚是中上等收入国家。^[25](www.daowen.com)

2. 吸引“一带一路”沿线国家来华直接投资存在的问题

（1）引资伙伴国的多元化有待提升

中国吸引“一带一路”沿线国家外资增长迅猛，远高于中国吸引外资的整体水平。但中国的外资来源结构仍较为单一，主要集中在东盟国家。在全球化深入发展，基于国家利益的合作极脆弱的情况下，中国在推进“一带一路”建设的同时应积极拓宽新的投资伙伴关系。

（2）新的引资优势尚未形成

目前，中国进入了调整转型的攻坚期，以往政策、成本寻求型外资难以维系，“一带一路”沿线地区甚至出现大规模外资撤离，新的外资增长点有待发掘。另外，“一带一路”沿线多为发展中国家，企业的国际竞争力有限，随着中国本土企业的快速崛起，外资企业面临巨大的发展压力，中国在继续深化开放的同时，对民族产业也实行一定的保护，进一步削弱了发展中国家投资中国的积极性。

（3）与其他经济体间引资竞争加剧

巴西、俄罗斯、印度等新兴经济体均具有独特的引资点，东南亚也凭借成本优势成为新一轮资源寻求型外资的目的地。中国在转型升级的关口，FDI的产业结构、区域布局等均将发生重大变化，固有优势逐步丧失而新的优势尚未培育的情况下，中国对外资的吸引将面临严峻挑战。^[26]