理论教育 风险管理策略与措施 in 企业并购活动

风险管理策略与措施 in 企业并购活动

时间:2023-06-08 理论教育 版权反馈
【摘要】:企业战略面临风险较多,现以并购活动为例,说明在面临风险时具体采取的风险解决方案。企业并购活动中隐含着大量风险,必须采取有效措施,加以防范。为防范因信息不对称而给企业并购带来的风险,企业必须建立完善的组织机构,制定完备的信息管理制度,加强信息的搜集与处理。

风险管理策略与措施 in 企业并购活动

风险管理解决方案是在风险识别、风险衡量、风险决策优选的基础上,根据企业所处的内外部环境制订的,是企业风险管理的行动纲领。方案的制订及执行直接影响到风险管理的效果。因此,制订科学、合理、全面、可行的风险管理解决方案是进行风险管理的重中之重。

(一)方案制订的条件

企业在制订风险管理解决方案之前,应全面考虑企业面临的各种风险因素,如图2-1所示,这些因素构成方案制订的前提条件。

图2-1 影响企业风险管理解决方案制订的主要风险

(1)环境风险,是指外部的能够影响企业经营模式的风险因素,如政治风险、行业风险等。

(2)过程风险,是指由于企业未能有效地获得、管理、更新与处置资产,或者企业未能有效满足客户的需求,或者存在资产的误用、滥用,企业未能创造价值的风险,如图2-2所示。

图2-2 过程风险详细内容

(3)决策所需信息风险,是指用以支持企业经营模式、报告企业业绩、评估企业绩效等信息的不相关和不可靠所导致的风险,如图2-3所示。(www.daowen.com)

图2-3 决策所需信息风险详解

(二)制订风险管理的解决方案

由于每个企业内外环境条件不同,面临的风险在特定时期是不一样的,因此企业就需要根据不同的具体业务事项实际遇到的风险状况,制订与执行特定的风险解决方案。现以企业在经营活动中面临的主要风险——战略风险为例,说明风险管理解决方案。企业战略面临风险较多,现以并购活动为例,说明在面临风险时具体采取的风险解决方案。

由于并购能够给企业带来规模经济、扩大市场势力、财务协同及降低经营风险等优势,很多企业积极进行并购活动,并把其作为重要的战略发展手段之一。企业并购与企业的整体发展战略密切相关,在一定程度上关系到企业长期发展的成功或失败。虽然在现实中并购活动具有很高的发生率,但是其成功率较低。企业并购活动中隐含着大量风险,必须采取有效措施,加以防范。

(1)并购信息风险防范的方法。为防范因信息不对称而给企业并购带来的风险,企业必须建立完善的组织机构,制定完备的信息管理制度,加强信息的搜集与处理。另外,除了建立自己的信息收集机构外,企业还可以利用“外脑”(如管理咨询公司等中介机构)来帮助企业完成信息的搜集和处理。在实际操作中,如果处理得比较谨慎,或者外界的服务到位,许多风险是可以避免的。

(2)并购决策风险防范的方法。并购单位必须与企业的发展战略保持一致。在做出并购决策时,应做好如下工作:①对目标企业进行全面的调查和研究,搜集与并购企业相关的信息,并依据这些信息对并购企业进行详细、全面、具体的分析、评价与对比,最终确定并购符合企业发展要求的目标企业。②对并购方案进行可行性分析研究。只有对目标企业的发展前景、经济效益以及并购方式等情况进行全面系统的分析与论证,才能为选择目标企业提供依据。

(3)并购整合风险控制的方法。目标公司被并购后,必须对其组织结构、管理体制等进行调整,使之与并购企业相适应。此时,应根据双方的管理风格与管理风险进行结合考虑。如果两者相近,则可以以并购方的管理风格对目标公司的管理予以彻底改造;如果相差太远,就应在充分尊重目标公司管理风格的基础上,逐步改造,以避免管理冲突的风险。同时,目标公司具有的管理优势也应尽量吸收。

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