中国改革开放四十年，财富积累达到了相当的水平。截至2017年年底，中国的私人财富达到24.8万亿美元，比10年前增长了198%，中国的百万级美元资产富翁人数也达到190万名，资产过亿元人数近10万。其中，华人10亿美元超级富豪有652人，占全球10亿美元超级富豪总人数的29%。

据统计数据显示，中国10亿美元超级富豪群体中，房地产是上榜富豪最多的行业，有120人；其次是制造业和科技、传媒和电信行业，分别有115位和78位上榜。与中国经济发展过程中的行业呈现高相关性，中国在过去几十年，房地产、制造、电信与传媒业是发展最快的几个行业。中国10亿美元级富豪来源与全球格局有所不同，在全球来看，科技行业连续几年成为全球10亿美元富豪的主要财富来源，制造业、投资紧随其后，而房地产业下滑至第四。

数据显示，中国富人的资产配置不太合理。中国富豪的资产配置以房产、现金存款为主，而且其资产配置集中于中国。据统计，中国富人资产配置在地产、保险、存款、股票上的比例分别为65%、4%、28%、3%，地产和存款占比明显高，而成熟的发达国家和地区更加均衡，如美国分别为30%、24%、14%、32%；德国分别为56%、17%、17%、10%。

中国富豪们的资产配置不合理，将使其财富面临各种风险的侵蚀，包括行业风险、区域风险、波动风险等。

现代资产组合理论由美国纽约市立大学巴鲁克学院的经济学教授马柯维茨于1952年提出，并在发达国家为投资界进行广泛实践，并取得了巨大成果。(www.daowen.com)

最为优秀的资产组合实践者，非巴菲特所管理的伯克希尔资产组合莫属，其资产组合的“五个森林”在1965—2017年创造的复合年增长率达到18.7%，超过标普500指数的9.7%；1964—2017年伯克希尔的整体增长率达到了1091899%，标普500指数同比为15019%。伯克希尔的五个森林包括：大量直接控股的优质企业股权、证券股票组合、参股的优秀企业股权、国债及其他现金等价物及固收产品、优秀保险企业股权（为资产组合提供了一个“零成本”的融资渠道）。

其他比较优秀的资产组合实践者耶鲁基金，其全球化投资组合策略也带来了优越的投资绩效。耶鲁基金的收益表现远超预期，1985—2015年，年化收益率达到13.9%，大幅超越传统的有价证券的收益表现；超过标普年化收益9.7%，也超过美国国内的债券年化收益7.1%。耶鲁基金运用了资产定价模型CAPM下的有效前沿最优配置策略（efficient portfolio frontier），其2015年年报显示其2014年时资产配置池中的资产及比例：绝对收益类（17.4%）、美股（3.9%）、国外股票（11.5%）、固定收益类（4.9%）、大宗商品（8.2%）、私募股权（33%）、房地产（17.6%）。

耶鲁基金在进行投资时，核心理念为：第一，追求风险调整后的长期、可持续的投资回报；第二，投资收益由资产配置驱动；第三，严格的资产再平衡策略，避免择时操作。

选股和择时不再是它们投资决策中最为重要的事情，而是将资产配置放到了第一位。30年的投资结果表明，有效前沿最优配置是有效的。