资产配置，来源于现代资产组合理论（modern portfolio theory，MPT），其核心结论是：投资组合的风险通常低于单一资产风险的加权平均值。通过适当的资产配置，能有效降低投资组合风险，并提高投资组合的预期回报率。

1986年，《金融分析师杂志》刊载了著名文章《有价证券组合业绩的决定性因素》，作者布林森（Brinson）、霍德（Hood）和比鲍尔（Beebower）（简称BHB）对大型养老基金数据库进行研究，假设条件是只有三种决策——资产配置策略、市场时机选择、证券选择，会对投资组合的业绩表现有影响。BHB的研究结果表明，“同一养老基金投资业绩随时间变化而差异，约有93.6%可由资产配置因素解释，远高于由市场时机（1.7%）和证券选择（4.2%）解释的部分”。自此以后，资产配置理论受到主流资产管理机构的普遍重视。(www.daowen.com)

资产配置理论在成熟市场被广泛运用，但在国内市场却普遍不被重视，甚至连财富管理从业人员也多是“叶公好龙”者。当然，这有着深刻的市场原因：一方面是在工业化完成之前，以房地产为代表的大类资产长期呈现单边市场特征，投资者可在相关市场通过集中投资获利丰厚，因此，进行组合投资的意愿必然降低；另一方面，虽然市场上流行着各类家庭资产配置模型，但是从高净值家庭理财实务来看指导性有限，甚至有些所谓的经典理论也不过是以讹传讹，不足为鉴。