许慧芳

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【作者简介】 许慧芳，盈科全国私人财富上海中心主任，北京盈科（上海）律师事务所合伙人律师、匠蓝财富管理中心创始合伙人。

【内容摘要】 中国民营企业的平均寿命不超过3年，每天都有大量的企业寿命终结，终结的方法有千万种，但债务是其中非常重要的一种。本文分析了广大民营企业常见的几类债务风险，如税务、融资、对赌、财产混同、违约、继承等，以及债务给民营企业主及其家庭造成的影响。文末简要介绍了常见几种资产隔离工具，并指出任何一项工具都有不足之处，只有多种工具的融合使用，才能最大化地实现预防目的。

“这是一个财富大爆炸的时代，那根风险的导火线就藏在繁荣的泡沫之中。”

——吴晓波(www.daowen.com)

过去的2018年，是不消停的一年。股市尸横遍野，共享经济被人诟病，P2P平台批量倒闭，文娱产业过快膨胀，区块链热潮散去，投资公司募资困难，实体行业举步维艰……经济环境一言难尽。

许多企业的现状是一边“流血”（补贴）一边“输血”（融资），谁也不敢提前“止血”，最终拼的就是谁的“血”多。“造血”成了企业的生命源，而“造血”途径无非两种：一种是自有；一种是融资。靠融资续命的企业可想而知，再加上去杠杆、监管严，“血源”短缺，企业主的日子不好过。

网传一个段子：儿子问父亲，我们家有多少钱，父亲答一辈子也花不完；儿子又问父亲我们家欠了多少钱，父亲答八辈子也还不完。尽管只是一则段子，却折射出了许多企业主的困境和缩影。通过融资来“造血”无疑是悬在企业主头上的达摩克利斯之剑，牵一发而动全家。

可能造成企业巨变的因素除了企业自身、企业主个人、行业周期、经济环境、政商关系等外，还有政策变化。政策变化重要原因是形势在变，政策稍有变化就可能导致整个行业遭受冲击，2018年典型的就有娱乐行业。

前有债务压力，后有政策波动，夹层中求生存的企业实属不易。很多公众人物既是名人明星，也是企业主。今天笔者就借助名人明星事件谈谈企业主常见的几类债务风险，以及因此而引发的资产隔离思考。