张智慧

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【作者简介】 张智慧（Roy Zhang），FOA Institute中国区理事长，海投会CEO俱乐部创始人，MENSA CHINA Investment ＆ Financial Planning SIG负责人，复旦大学工商管理硕士（MBA），美国注册财务策划师（RFP）。

【内容摘要】 家族办公室是以家族为中心、由家族所有者设立的服务机构。其涵盖投资、风控、理财、法务、治理、税务、教育、传承、生活这九大模块。第一个现代意义上的家族办公室最早由托马斯·梅隆于1868年在美国设立。随着中国富裕家族的发展成熟，如李嘉诚、马云、王思聪等都纷纷设立了自己的家族办公室。目前中国正处于一个快速变化的时期，因此相比西方国家，中国家族办公室的管理人或从业者会面临更多未知的风险与挑战。希望中国家族办公室产业能承担起为家族保驾护航的责任，从而助力中国企业家实现基业长青的梦想。

根据Wealth-X财富研究机构报道，全球净资产规模超过1亿美元的人士有6万多人，目前全球大约有1万多个单一家族办公室。自2015年以来，中国每年有数千家不同商号的家族办公室如雨后春笋般涌现，预计在5年内会增长到1 000家。正如业内一位老行尊所说，目前国内家族办公室的数量已经远远超过家族的数量。

随着富裕家族对于财富管理、保护与传承的需求的增强，家族办公室成了一个热门概念，但也产生了对家族办公室概念的滥用和误解。事实上，家族办公室既不是资产管理的融资端，也不仅限于财富管理服务。

“家族办公室”一词并无统一的定义。美国证券交易委员会在修订《1940年投资顾问法》 时在文件中指出，“单一家族办公室 （single family office）一般服务至少拥有1亿美元可投资款的家族”，“估计市场上有2 500—3 000家单一家族办公室，总管理资产超过1.2万亿美元”。

家族办公室的雏形源于欧洲，其宗旨在于为家族、家族企业、家族成员提供专业、多元和一体化的法律、税务、财富管理等综合性专业服务。现代意义上的家族办公室出现于19世纪中叶，一些抓住产业革命机会的大亨将金融专家、法律专家和财务专家集合起来，研究如何管理和保护自己家族的财富以及广泛的商业利益。这样就出现了只为一个家族服务的单一家族办公室（single family office）。家族办公室起源于美国，拥有梅隆银行的富豪托马斯·梅隆于1868年创立了世界上第一个家族办公室；约翰·D.洛克菲勒于1882年紧随其后建立了自己的家族办公室。家族办公室帮助超高净值家族全面管理和治理完整的资产负债表，跳出了纯粹家庭理财的模式，专注于客户的全方位和个性化需求。简而言之，家族办公室是家族所有者或者家族管理者设立的以家族为中心的服务机构。

除了如雷贯耳的罗斯柴尔德家族、杜邦家族有自己的家族办公室和管家，华人世界有哪些家族办公室呢？

李嘉诚家族的霍建宁（现任长和集团联席董事总经理）、包玉刚家族的郑维健（现任新加坡永泰集团董事主席）、马云家族的蔡崇信（掌舵20亿美元的蓝池资本）、王思聪家族的何志坚（目前担任普思资本COO）都是称职的家族办公室管理人。

家族办公室管理人就像一个国家的宰相，帮助家族打造一个承载财富的家族团队，这个团队志向远大、身心健康、精力旺盛。家庭成员的健康体魄是硬件，创新进取是软件，软硬件统一是家族财富传承的基础和载体。所以，家族人力资源是首要核心资产。

家族办公室（family office，FO）的定义有很多，笔者倾向于该种解释：家族办公室是家族办公室保护、管理和传承家族财富，促进家族安宁、和谐的实体；是一个可信、私密的服务机构；是家族宪法的守护人；为所有事项的政策提供咨询意见。其工作包括：管理家族财富，和谐家庭关系，引导家庭成员的发展和下一代的养育、成长。(www.daowen.com)

如果把家族办公室比作一艘船，那么它的目标就是让家族成员从现实的此岸到达理想的彼岸。船上的船员既包括家族成员也包括非家族成员管理人，船舱里的货物就是家族的有形资产（金融资本），船身就是家族的外部社会资本。家族办公室管理人就是保驾护航的船长（见图1.1）。

作为一艘船，控制系统是非常重要的，它决定了遇到危险的时候是否能够操控自如，协调船上的人力资源和安全设施保护船只。对于家族办公室来说治理系统也是重中之重，如果治理系统失灵，即使投资和理财做得再好也是为他人作嫁衣。法务和税务系统就像船上的安全设施，关键时刻起到减少损失、保驾护航的作用。

图1.1　家族办公室的大船

资料来源：科比·罗斯普洛克博士.家族办公室完全手册［M］.吴飞、傅真卿译，线装书局，2017年。

治理系统、法务系统和税务系统共同构成了船体。接下来是船上的货舱，包括三个部分：一个是投资系统，包含资产管理、投资服务、不动产管理等；一个是理财系统，包含账务及记录管理、财富规划、家族消费管理等；还有一个是风控系统，包含保险规划、艺术品及奢侈品保管、信托服务等。

对于船上的乘客来说这艘船是否舒适还有三个重要的系统：一个是生活系统（这个就像船上的生活、娱乐设施），对于家族办公室来说包含了管家服务、旅游定制、礼宾服务、健康管理等；一个是教育系统（这个就像船上的儿童乐园、图书馆和会议室），对于家族办公室来说，包含了继承人教育、冲突解决服务等；还有一个是传承系统（就像船上的救生设备、供给仓库和医疗设备），包含了继任规划、慈善计划、资产传承安排等。

生活、教育、传承这三个系统构成了家族办公室的“客舱”。

家族成员、家族企业、家族财富的三层设计，如图1.2所示。

正如每个家庭都会选择个性迥异的私人游艇，每个家族根据自己的愿景和价值观也需要不同类型的家族办公室，而家族办公室根据形成方式和目的的不同可以分为以下六种。

图1.2　家族成员、家族企业、家族财富的三层设计

资料来源：作者整理。