1.2.1.1　证券及证券市场相关概念

1.Amortization 摊销

Taking out amortization of intangible assets and share-based compensation, Non-GAAP earnings per ADS were US$0.20 for the second quarter of fiscal year 2011.(http://news.imeigu.com/a/1305808937637.html)

扣除无形资产摊销和股份补偿，2011财年第二季度非美国通用会计准则下每股美国存托股收益为0.20美元。

2.Current liabilities 流动负债

Bob Evans Farms total current liabilities overstated by $458.8 mln.(https://xw.qq.com/c/finance/20141205031000)

鲍勃·埃文斯农场虚报了4.588亿美元流动性负债。

3.January effect 一月效应

Subsequent researchers have made refinements and produced ingenious explanations, but the main interest in the January effect is as a challenge markets hypothesis.(www.ftchinese.com)

后来研究人员对其进行提炼，并给出创造性的解释，但对于一月效应，人们主要兴趣在于，它是对市场假说的一种挑战。

4.Joint account 联名账户

US citizens are obliged to declare all their accounts; but the Swiss lawyers said it was not uncommon for a US citizen to omit to declare a joint account held with a non-US partner.(www.ftchinese.com)

美国公民有义务申报其全部银行账户；但瑞士律师表示美国公民不申报与非美国籍伴侣联名账户的做法并不罕见。

account相关术语：

account type 账户种类；individual account 个人账户；joint account 联名账户；cash account 现金账户；margin account保证金账户；investment immigration cash account 资本投资者入境计划账户

美国的商业银行账户类别：check account支票账户（相当于活期账户，基本没有利息）；saving account储蓄账户（利息非常低）

5.Garbage bonds 垃圾债券

Credit ratings of CCC or below are reserved for garbage bonds with the highest risk of default.(www.ftchinese.com)

信用评级在CCC或以下的债券为具有最高违约风险的垃圾债券。

注：Securities Credit Rating证券信用评级，包括长期债券、短期融资券、优先股、基金、各种商业票据等的信用评级。

债券等级一般由高到低分为AAA、AA等九个等级。AAA级表示债券发行者偿债能力很强，投资者基本不承担任何风险；C级则表示债券发行者处于破产边缘。

6.Large-cap 大型股票

Favorite small-cap stocks rests on the presumption that large-cap emerging market stocks represent export-oriented and globally oriented businesses (www.ftchinese.com)

对小型股偏好是基于一种假设：即新兴市场大型股代表出口导向型和全球导向型企业。

注：small-cap stock小型股，又称细价股，指相对来说发行数比较少的股票（总市值在7亿元以下的公司股票），价格易飙升、波动大且风险较高。

export-oriented business出口导向性企业，指以生产出口产品为主要经营方式，生产要素与盈利多寡取决于国际市场需求且受世界经济影响较大的外向型加工企业。

7.Lead underwriter 主承销商

He worked alongside bankers from Merrill Lynch the lead underwriter who invited him to join them.(www.ftchinese.com)

他与邀请他加入的主承销商美林（Merrill Lynch）的银行家们一起工作。

注：Merrill Lynch，世界最著名的证券零售商和投资银行之一，总部位于美国纽约。2008年被美国Bank of America Corp.收购，合并后成为银行巨头。

2008年以前的华尔街五大投行一般是指高盛Goldman Sachs、摩根士丹利Morgan Stanley、美林Merrill Lynch、雷曼Lehman Brothers和贝尔斯登Bear Stearns Cos.。

2008年金融海啸之后，雷曼兄弟宣布破产，这也是美国历史上最大的破产案。

美国第三大投行美林公司（Merrill Lynch）被美国银行（Bank of America）收购。

美联储宣布批准美国第一大投行高盛（Goldman Sachs）和第二大投行摩根士丹利（Morgan Stanley）实施业务转型，转为银行控股公司，即普通商业银行。

贝尔斯登被摩根大通收购。

8.Listing application 上市申请书

However, E&Y then resigned as auditor in 2010 due to “certain inconsistencies in documentation” and the group withdrew its listing application soon afterwards, according to the SFC.(www.ftchinese.com)

然而据SFC称，2010年安永因“文档存在某些不一致”不再担任审计机构，不久该公司撤销上市申请。

注：E&Y安永会计师事务所（Ernst & Young）是一家总部位于英国伦敦的跨国性专业服务公司。

四大国际会计师事务所：普华永道（PwC）、德勤（DTT）、毕马威（KPMG）、安永（E&Y）。

SFC（Securities and Futures Commission）香港证券及期货事务监察委员会（证监会），是独立于政府公务员架构之外的法定组织，负责监管香港证券期货市场的运作。

9.Long position 多头持仓

We might suggest a corollary to Keynes’ irrationality principle: the shorts can remain short longer than you can continue holding a long position at such a depressed price.(www.fortunechina.com)

参照凯恩斯非理性原则，我们或许可以提出一个推论：在如此低迷的价格下，空头可以继续做空，而不是继续持有多头头寸。

注：Keynes’ irrationality principle凯恩斯非理性原则：资本主义社会里，由于经济前景的动荡不定，人们对未来掌握很少，如果前期实际价格低于本期预期价格，悲观情绪者的预期价格将下降，预期利润率降低，导致投资减少，进而一国的就业与收入水平下降，反之亦然。

shorts空头，是投资者或股票商认为虽然现时股价较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把股票卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益（先卖出后买进、从中赚取差价）的投机方式。相关词汇：sale short 做空

long hedging多头，期货交易所中投机方式之一。投机者估计证券、商品等有涨价的趋势，先期买进，企图涨价后售出。这种投机方式以先买进为基础，投机者于未售出前手头多有了一笔证券或商品，故称“多头bulls”，与“空头bears”相对。

10.Loan syndication 银团贷款

The San Francisco-based lender earned most of its investment banking fees in the US from capital markets activity and loan syndication.(www.okread.info)

总部在旧金山的富国银行，其在美国本土投行业务佣金大部分来自资本市场活动和银团贷款。

注：富国银行Wells Fargo，总部设在旧金山，是美国唯一一家获得AAA评级的银行，由巴菲特重仓持股。

11.Lockup period 锁定期

The promise may help to ease market fears of excessive share dumping after the lockup period.(www.chinadaily.com.cn)

这一承诺可能有助于缓解市场对锁定期后过度抛售股票的担忧。

注：相关术语：open an account with the stockbroker 开户；completion of a business transaction交割；transferring ownership过户；date declare宣布日；date of record股权登记日；date payable派息日；share interest（dividend）股息；bonus红利；bear raiders 大量抛空者

12.financial repression 金融抑制

In the years after the Second World War, central banks effectively lost their independence,when the West embarked on financial repression.(www.ftchinese.com)

在二战后几年，当时西方实行金融抑制政策，央行实际上已经丧失独立性。

注：central bank中央银行，是一个国家居主导地位的金融中心机构，是国家干预和调控国民经济发展的重要工具，负责制定并执行国家货币信用政策，独具货币发行权，实行金融监管。

13.Double top 双顶

The double top chart pattern is considered to be an indicator of an intermediate- or long-term reversal in price.(Investopedia/Jun.8,2017/DoubleTophttps://www.investopedia.com/terms/d/doubletop.asp#ixzz5C2N9ndv4)

双顶图模式被认为是价格中期或长期逆转指标（指下跌）。

相关术语：advance-decline theory涨跌理论；bullish行情看涨；congestion area震荡区；bearish行情看跌

14.Double bottom 双底

The double bottom pattern always follows a major or minor down trend in a particular security, and signals the reversal and the beginning of a potential uptrend.(Investopedia/Jun.8,2016/DoubleBottomhttps://www.investopedia.com/terms/d/doublebottom.asp#ixzz5C2N9n dv4)

双底模式总是遵循特定证券主要或次要下降趋势，并表示反转和潜在上升趋势的开始。

注：分析人士认为，double bottom形态一旦形成，不用多久就会上扬，此时是投资者入市的很好时机。其他几种价位走势图形有：Triple Top三重顶；Triple Bottom三重底；Head and Shoulders Top头肩型

15.Deleverage 去杠杆

Deleverage may be a red flag to investors who require growth in their companies.(Investopedia/Jun.8,2016/Deleragehttps://www.investopedia.com/terms/d/deleverage.asp#ixzz 5C2N9ndv4)

对于那些要求公司成长的投资者来说，去杠杆化可能是一个警示。

16.Dow Jones Industrial Average 道琼斯工业平均指数

Holiday shopping is also important to the stock market.That report helped the Dow Jones Industrial Average to close above ten-thousand for the first time in eighteen months.(voa/2013/12/18/www.21voa.com/VOA_Special_English_2003/Economics_Report_1352.html)

假日购物对股票市场也很重要。这份报告使得道琼斯工业平均指数18个月以来首次收于10 000点以上。

注：stock market股票市场，是已发行的股票转让（transfer）、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易（curb exchange）市场两大类别。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场（secondary market）。股票市场比发行市场（一级市场）的结构和交易活动更为复杂，其作用和影响力也更大。

通常所说的道琼斯指数一般指道琼斯四组指数中的第一组。(www.daowen.com)

道琼斯四种股价平均指数分别是：

（1）以30家著名的工业公司股票为编制对象的道琼斯工业股价平均指数（Dow Jones Industrial Average， DJIA）；

（2）以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道琼斯运输业股价平均指数（Dow Jones Transportation Average， DJTA）；

（3）以15家著名的公用事业公司股票为编制对象的道琼斯公用事业股价平均指数（Dow Jones Utility Average， DJUA）；

（4）以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道琼斯股价综合平均指数。

17.Dead cat bounce 报复性反弹

GLIMMER of recovery or a dead-cat bounce? Confidence in economic prospects has picked up slightly among chief financial officers around the world.(The Economist/2009/3/11/http://club.topsage.com/thread-1448791-1-1.html)

是复苏迹象还是报复性反弹？世界首席财务官对经济前景的信心略有回升。

18.Equity index 股票指数

The integration of China into the world’s financial markets took another step as MSCI, an index provider, decided to include shares of 222 companies listed in Chinese mainland in its widely followed emerging-markets equity index.(The Economist/2017/6/5/http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5OTg1MjYzMg％3D％3D&idx=3&mid=2651024046&sn=aa99a8b78b479 6a86f2e6b3bdc72a2bd)

随着指数提供商摩根士丹利资本国际（MSCI）决定将在中国内地上市的222家公司的股票纳入其广受关注的新兴市场股票指数，中国融入全球金融市场的进程又迈出了一步。

注：纳入的是中国A股。MSCI是全球领先并受人关注最多的各类金融市场指数生成和分析公司之一，其新兴市场指数涉及约1.5万亿美元。中国之前已经占据了该指数26.8％的份额，绝大多数得益于在香港和纽约上市的公司，A股的完全加入将使这一比率提高到39％。据《英国金融时报》数据，这将对A股产生约1 800亿美元的潜在买入。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等。

19.Equity 股权

If the firms do well, they buy back the equity in cash, which goes to the shareholders,with a cut for the fund.(The Economist/2013/6/7/http://www.kekenet.com/menu/201306/243323.shtml)

如果公司运作良好，他们就会用现金买回股权给予股东，并分给基金一份利润。

注：share repurchase股权回购，近几十年来，股权回购 近几十年来，股票回购已超过股息成为向股东返还现金的首选方式。回购部分或全部已发行股票可以是以一种简单的方式来偿还投资者并降低总体资本成本，同时也保存了股票价值。

20.Equity kicker 权益

He also wrote that PEM Group would be paid interest and an “equity kicker” in the deal.(cuyoo.com)

他还写了道保盛丰将从这项交易中获得利息和分享权益。

相关术语：compound interest 复利；simple interest单利；accrued interest应计利息

21.Equity market segmentation 股票市场分割现象

But equity market segmentation has been severe due to systematical and institutional factors.(www.fabiao.net)

但由于体制和制度设计原因，股票市场分割现象十分严重。

注：（1）Equity Market Segmentation股票市场分割现象十分严重，表现为在同一市场上同时存在A股、B股、H股，股票的价格差异很大，使得投资者的利益受损，且信息失真，市场约束力弱化，影响股票市场功能的发挥。

22.Face value 票面价值

Those speculators who bought Nakheel’s debt at half its face value have been vindicated.（The Economist/2009/10/29: Dubai’s debt mountain/http://club.topsage.com/thread-1475978-1-1.html）

那些以票面价值的一半买入纳希切特债券的投机者已经被证明是正确的。

注：face value票面价值vs.book value账面价值

股票票面价值又称股票票值、票面价格，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位，主要功用是确定每股股票在公司股票中所占份额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票面值均为每股1元。

股票账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。每股账面价值等于公司净资产减去优先股账面价值后除以发行在外的普通股票的股数。

23.Futures 期货

This project studies the analysis of fundamental drivers for the prices of crude oil futures.The report first presents a summarization of the crude oil basics, including types, futures trading and modeling approaches.(cs.uic.edu/http://xueshu.baidu.com/s?wd=paperuri)

本项目研究对原油期货价格基本驱动因素的分析。该报告首先概述原油的基本情况，包括类型、期货交易和建模方法。

注：（1）futures 期货 vs.actuals 现货

期货是买卖双方通过签订标准化合约（期货合约），同意按指定的时间、价格与其他条件，交收指定数量的现货，包括金融工具或未来交割销售的实物商品。

现货（actuals）也称实物商品。可供交割的现货是指可在近期或远期基础上换成现金，或先付货然后买方在极短期限内付款的商品的总称。现货是期货的对称。

（2）options 期权vs.futures 期货

权利和义务不同，期权是单向合约，期货是双向合约。

期权只需卖方缴纳保证金；期货双方都需要缴纳保证金。

（3）futures market期货市场vs.stock market股票市场

空头方面：期货市场不需要拥有现货就可以抛空，只要在合约到期以前买回同额的商品即可成交；股票市场投资人必须向证券公司借入股票才可以抛空。

时间方面：期货契约有其时间性，在契约到期前，必须冲销，否则法律上就得提运实质商品；证券市场没有时间限制。

风险方面：期货市场保证金低，风险大，利润大；证券市场风险小，周转率大约为30％。

（4）全球主要期货交易所

芝加哥商业交易所（CME）近年来先后并购了芝加哥期货交易所（CBOT）、纽约商品交易所（NYMEX）组建成芝加哥商业交易所集团，成为全球霸主。

印度国家证券交易所（NSE）

洲际交易所（ICE）

莫斯科交易所（Moscow Exchange）

欧洲期货交易所（EUREX）

上海期货交易所（SHFE）

纳斯达克（NASDAQ）

大连商品交易所（DCE）

24.Fundamental analysis 基本分析

There are two main ways to analyze financial markets—either through fundamental analysis or technical analysis.(Forbes: Crude Oil Wants To Slip Below $80 Again, Test $78)

分析金融市场有两种主要方法—通过基本分析或技术分析。

注：（1）technical analysis 技术分析，指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切信息、价格波动、历史重演。（2）自股票市场产生以来，人们就开始对股票投资理论进行探索，形成了多种多样的理论成果。实际上，技术分析是100多年前蒙昧时期创建的股票投资理论（Stock Investment Theory），是精明的投资者对股价变化进行长期观察并积累经验，逐步归纳总结出来的有关股市波动的若干所谓的“规律”。

25.Frozen account 冻结账户

Bidders should have a good commercial credit without having been ordered to rectify business, take over, frozen account or bankrupt.(www.dlztb.com)

投标人应具有良好的商业信用，且未被责令整顿业务、接管、冻结账户或破产。

注：commercial credit商业信誉，简称商誉，指商业主体即商业企业或商人在频繁的商品交换中所形成的顾客对企业或商人的一种信赖关系。

1.2.1.2　融资手段

1.Dumping 抛售，倾销

Here’s why I dumped all my shares of Apple.(Business Insider/Apr.17, 2012,10:28AM/http://www.businessinsider.com/finance-guru-damodaran-dumped-apple-2012-4)

这是我抛售苹果公司所有股票的原因。

注：dump倾倒；丢下；猛地放下；（向国外）倾销

2.Equity carve-out 分拆

As a strategic decision, the equity carve-out contains compound real options, which enhances the value of itself.(www.dictall.com)

分拆上市作为一项战略决策，股权分拆包含复合实物期权，从而提高了自身的价值。

注：复合期权主要有四种类型：基于某个看涨期权的看涨期权；基于某个看涨期权的看跌期权；基于某个看跌期权的看涨期权；基于某个看跌期权的看跌期权。

3.Free-riding 投机

Ratings would have to be confidential to prevent investors from free-riding on each other.(Forbes: Rethinking Credit Ratings)

评级必须保密，以防止投资者相互投机。

注：confidential机密的，表示信任的，获信任的