2020年年初国内出现了SARS后最大规模的疫情，为了有效防止疫情扩散以及做好疫情防控，全国范围内大面积停工停产，这对国内经济造成严重打击，第一季度出现了有统计以来的第一次GDP负增长。为了快速对冲疫情对经济的不利影响，国家采取了宽信用、宽货币的金融政策，同时对中小企业采取税费减免、贷款延期等财政政策。超预期的财政和货币政策，加上中央和地方纷纷推出的促进消费的政策，使得2020年汽车市场表现超出预期。

2020年以来，主体宏观杠杆率大幅增高，成为国内经济发展的一大隐忧。为了对冲疫情对经济的不利影响，在超预期的金融政策下，政府、居民及实体经济三大部门宏观杠杆率明显提升，这是未来我国经济发展的最大隐忧。

由于经济复苏缺乏实体经济的有效改善，根基不够牢固，中央提出政策“不急转弯”的要求，货币政策只是做出适当性调整。2020年中央经济工作会议用很大的篇幅描述了我国经济基础不够牢固的判断，主要有以下三大原因：

一是虽然国内疫情得到了有效控制，但是全球疫情已经远远超出预期，确诊人数仍在不断攀升，峰值拐点迟迟没有出现，而且印度、南美和非洲地区，由于医疗资源和公共卫生水平相对低下，未来可能出现更大规模的爆发。

二是疫情冲击下产生的衍生风险不断增多。国际货币基金组织的数据显示，2020年全球债务已升至226万亿美元，增加了14%。全球主要经济体的债务负担能力一旦出现问题，将会产生更大范围的风险传染。

三是金融风险隐患上升。从主要经济指标分析，金融市场的表现已经与经济基本面脱节，金融市场不能有效地与实体经济形成互补和支撑。

针对复杂的国内外形势，国家对货币政策做出了相应调整，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。2020年11月份M2增速为10.7%，预计2021年M2的整体增速为9%。2020年11月份社会融资规模增速为13%，预计2021年为11.3%。在保持货币供应量稳定的同时保持宏观杠杆率基本稳定，2020年实体经济杠杆率已经提升至270%，处于较高水平。同时银行系统多渠道补充资本金，主要是为了化解银行债务问题，担心因此引发系统性金融风险。深化利率和汇率的市场化改革，货币工具的运用更加灵活，汇率市场化仍将推升人民币一定程度升值，不利于汽车企业海外出口。

汽车行业上下游产业联络长，对经济影响显著，国家着力推出政策促进汽车消费，但是相比2008年为了对冲经济危机影响推出的政策要缓和。2008年为了促进汽车消费，国务院公布《汽车行业调整振兴规划》，提出实施“汽车下乡”政策，在强刺激下，2009年汽车销量大幅提升。2020年为了对冲疫情影响，国家推出了一揽子的刺激政策，包括宽松货币政策、NEV补贴延长至2022年、鼓励汽车下乡、放开汽车限购、鼓励皮卡车取消限行促进消费。这一系列的刺激政策基本稳住2020年的汽车消费，汽车制造业工业增加值同比增长6.3%，高于同期全国规模以上工业企业增加值4个百分点。但是相比2009年的刺激政策，相对偏中等。(www.daowen.com)

疫情影响与产业结构升级调整叠加，对于乘用车产销造成了很大的影响。3月底4月初疫情基本得到有效控制，影响乘用车需求的主要原因是宏观经济的低迷和行业发展周期因素。但是7月后销量同比保持了7%以上的强势增长，主要原因是宏观经济的复苏和出口市场回暖超过预期，同时年底前新能源汽车市场的翻倍增长，也为汽车市场带来一针强心剂。

伴随经济的复苏，2020年商用车市场大幅增长，在新老基建开工、商用车排放升级、超载治理、国家推动国三排放标准以下车型报废更新等政策作用下，物流运输和工程基建领域的商用车需求快速回升。2020年除了微型商用车小幅降低，其他级别的商用车同比出现了20%以上的增长。

新老基建投资的增加，工程基建类车辆市场回暖，重启经济的同时带动了商用车的发展。预计2021年新基建规模3.2万亿，同比增长18%，工程基建类车辆从中收益最大。

“国三”车辆加快退出市场，促进车辆淘汰更新。“国三”车辆退出市场主要源于两方面的联动，其中环境治理为主要因素，国务院《打赢蓝天保卫战三年行动计划》中提到，2020年年底前，全国重点地区加快淘汰国三及以下排放标准运营柴油货车100万辆以上。2020年3月31日国务院常务会议上，提出促进汽车消费的三大举措：将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长两年；中央财政采取以奖代补，支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车；对二手车经销商企业销售旧车，从2020年5月1日至2023年年末按销售额0.5%征收增值税。此外，各地也纷纷出台汽车促消费政策，通过汽车消费拉动当地整体商品零售额。

2020年，皮卡车市场全年销量42.55万辆，同比增长7%。相对于乘用车市场的负增长，皮卡车市场是2020年汽车市场抢眼的细分市场。皮卡车由于年初的疫情影响，皮卡车市场销量呈现前低后高的销量走势，第一季度三个月同比下降分别是32%、75%、16%。但是随着国内疫情得到有效控制，复工复产的大规模展开，4月份皮卡车市场销量便实现了销量正增长，5月份累计销量追平去年，下半年一直保持皮卡车的强势增长。

皮卡车市场能够取得如此抢眼的成绩，主要有两方面的原因：一方面在商务部下发的促进汽车消费通知文件中，历次点名提出鼓励各地政府放开皮卡车限行，起到促进消费的目的。皮卡车作为商乘两用的跨界车型，因为身份属性归为货车，所以城市交通管理过程中一直将其作为货车管理，在城市交通中行驶区域和行驶时间受到限制。所以通过地方政府的交通管理政策的调整，是成本最低的促进消费的手段，而且相应的城市也越来越多。另一方面原因是为了拉动经济，工程基建项目大规模落地，带动了周边产业的复苏。皮卡车的主要用户群体基本上是从事工程基建周边产业的工作。两方面的利好叠加，使皮卡车出现了最好的市场表现。

2021年第一季度同样延续2020年的增长态势，3月甚至达到52 120辆的历史最高水平。从销量表现来看，皮卡车市场的未来发展机会值得看好。