在ERP项目投资决策过程中，存在着管理柔性。项目投资决策者可以将投资延迟到条件更为有利的时候进行，或者在条件变得不令人满意时完全取消投资，或者可以进一步改变投资的规模。因此ERP项目投资存在各种期权价值，主要有等待期权、放弃期权、改变项目投资规模的期权以及学习期权等。

（一）等待期权

管理者在进行ERP项目投资决策时，可以将投资延迟到条件更为有利的时候进行，或者在条件变得不令人满意时完全取消投资。实物期权理论告诉我们，距离期权到期日时间越长，期权价值越大。一方面，等待可以获得一些有用的信息，决策者可以通过分析这些信息，能够更好地把握投资成本和收益的不确定性。另一方面，等待也具有机会成本，可能会由于延误时机，丧失一部分利润。因此，决策者需要在ERP项目投资的每一个决策阶段，定量地分析比较立即投资获得的收益增加与等待不确定性解决所避免的损失，以确定最好的投资策略。管理者可以考虑创造以下机会，通过等待来解决不确定性。

1）分析ERP项目投资的哪些阶段和活动，采用等待策略是有利的，并且尽可能将这些阶段安排在后面。例如：ERP项目投资的设备采购，由于设备更新速度很快，价格总体上有下降的趋势，延迟采购可以获得较低价格的设备；软件新技术开发速度加快，延迟投资也可以获得采用一些新技术的机会。

2）在每一个投资决策阶段，可以通过等待，收集到关键性的信息变化，这样就延长了获取系统信息机会的截止时间。

3）如果能够预期到会有一个新的技术或者方案可以更可靠地达到预期的投资目标。可以延迟项目投资的起点。

4）投资购买软件开发工具和采用先进的方法和软件构架，这样可以允许延迟进行关键性的决策，但是却不会影响项目的整体进度。

（二）放弃期权

如果市场条件恶化，公司投资战略变化或者ERP项目的实施成果不理想，管理者可以放弃投资，应用实物期权理论分析证明得出项目放弃期权比没有放弃期权更有价值。特别是当项目的不确定性很高时，更是如此。ERP项目具有较高的不确定性，因此要采用以下措施规避风险：(www.daowen.com)

1）如果市场条件恶化，ERP项目的实施成果不理想，ERP项目投资可以被放弃，待时机成熟后再投资。然而在企业ERP项目投资中，即使ERP项目已经是一个失败的项目，系统建成后，不能达到预期的目的，反而还给企业带来了巨大的运行和维护费用，但是企业管理人员会认为这是自己个人的失败，还要继续进行投资。因此，要在企业中建立一种文化：认识到ERP项目投资是高风险投资，是否决定放弃应以项目未来的收益和实施效果为基础而不是沉没成本。

2）构建一个综合性的专家评价团队对是否放弃ERP项目进行全面的客观评价，最后做出决定。这样会减少决策失误。

（三）改变项目投资规模的期权

这类期权存在于ERP项目的投资过程中，在每个投资决策阶段，如果市场环境发展或者项目实施效果比预期的要好，那么管理者可以扩大投资。反之，如果市场环境发展或者项目实施效果比预期的要差，管理者可以缩小投资规模。

1）在ERP系统各模块设计原型的基础上，增加一些扩展功能的设计。

2）采用统一的软件设计技术和开发语言，便于系统功能的扩展。

（四）学习期权

ERP系统模块在某些部门的实施，可以为将来在企业内全面实施积累一些宝贵的经验，并且为管理者提供了关于ERP项目总收益的信息，为管理者在下一阶段投资决策提供科学依据。例如，管理者可以选择购买一些最佳组件，然后在这些部门试运行，进一步为其他部门选择运用最佳组件，设计和开发中间件，最终实现系统综合的集成。