金融衍生品是指以杠杆或信用交易为特征，在传统的金融产品如货币、债券、股票等的基础上派生出来的具有新的价值的金融工具，如期货合同、期权合同、互换及远期协议合同等。金融衍生品市场是由一组规则、一批组织和一系列产权所有者构成的一套市场规则。

金融衍生品作为墨西哥金融深化的创新工具，从流动性、稳定性和市场深度等方面提升了墨西哥金融市场的效率。与此同时，金融衍生品能够多样化投资，管理风险。墨西哥外汇衍生品可以分为在岸市场和离岸市场。1998年12月，墨西哥国内的衍生品交易所（Mexican Derivative Exchange，MexDer）成立，墨西哥银行和证券委员会对其进行监督，美元/墨西哥比索期货成为墨西哥国内首只外汇期货。在墨西哥衍生品交易所进行交易的金融衍生品主要包括：期权合约（Contratos opciones）、期货合约（Contratos futuros）以及互换（Contratos de swaps）合约。其中，期货合约包括外汇合约（美元和欧元）、债务合约（各种期限的债券）、互换合约（各种期限结构的互换）、股票期货（如美洲电信）、大宗商品期货（主要是玉米）；期权合约包括墨西哥证券市场（BMV）的股指期权、股票期权（如美洲电信）、ETF（交易型开放式指数基金）、互换等。[6]目前，墨西哥衍生品交易所首席执行官是Jorge Alegria，运营总监是Jose Miguel de Dios Gomez。2017年第二季度，墨西哥衍生品交易所收入为210万比索，同比下降15％。[7]

墨西哥衍生品交易所是全球最大的、发展最快的衍生品交易所之一，其上市的墨西哥银行间利率期货合约（TIIE futures）是全球最活跃的短期利率期货合约之一。在墨西哥衍生品交易所交易的期货和期权合约，全部由阿西格纳清算公司（Asigna）清算。该清算公司是一个独立的机构，1998年底开始运行，获得了使用芝加哥期权清算公司（OCC）理论市场间保证金系统（TIMS）的授权。此外，Asigna清算公司还采用了一套补充风险分析系统，能分析和衡量金融危机和任何外部或内部的宏观经济动荡可能带来的潜在影响。墨西哥金融衍生品交易所允许外国经纪商建立综合性账户，按照国际惯例执行客户业务。

根据墨西哥衍生品交易所的最新统计资料，截至2017年底，在墨西哥衍生品交易所上市交易的期货合约有五大类，分别是：货币期货（2种）、指数期货（2种）、利率期货（20种）、单一股票期货（11种）和大宗商品期货（1）种。[8]期权合约有三大类，分别是：货币期权（1种）、指数期权（1种）和单一股票期权（15种）。[9]互换合约一种，是合约总额为10万美元的利率互换，实行T + 1的交易制度。[10]

此外，墨西哥还有一些较为具有代表性的金融衍生品。例如，交易所交易基金。联动金融集团（Grupo Fin Interacciones）[11]、桑坦德金融集团（Grupo Financiero Santander）和北方银行金融集团（Grupo Financiero Banorte），这三家都是墨西哥的本国集团，面向所有的美洲投资者开放投资。在交易所交易基金（Exchange-Traded Fund，ETF）[12]的基础上，基于三大集团股票，墨西哥建立了明晟墨西哥封顶指数基金（MSCI[13]Mexico Capped ETF）。“Capped（封顶）”意味着股东只需支付非常有限的交易费用。通过创立这种类型的交易基金，投资者可以用单一产品囊括墨西哥所有顶级金融机构的股票。通过美国证券存托凭证（American Depositary Receipt，ADR）还可以购买墨西哥股票。首先，经纪人购买股票、ETF或者其他外国的资产，形成“托管银行（custodian bank）”。在美国，“受托（depositary）”银行发行股票，反映资产价值，体现在收据（Receipts）中。受托银行开出的收据可以在美国市场进行交易，与一般股票无二，于是美国的投资者便可进行购买。通过使用ADR对capped ETF进行交易，美国的投资者可以投资墨西哥的资产，而墨西哥的三大金融集团则可以在美国市场募集到资金。[14]

墨西哥股票交易所

墨西哥城的拉美塔

墨西哥人类学博物馆中心柱

[1]墨西哥中央银行，检索时间：2018年5月21日。http：//www.banxico.org.mx/divulgacion/glosario/ glossary.html#M

[2]BMV Group，检索时间：2018年5月29日。http：//www.bmv.com.mx/en/bmv-group/about-us

[3]Sistema Financiero，Banco de Mexico，检索时间：2018年5月21日。http：//www.banxico.org.mx/ divulgacion/sistema-financiero/ sistema-financiero.html

[4]陈蓉、郑振龙、蒋禹.墨西哥外汇衍生品市场的发展对我国的经验借鉴.当代财经.2009年01期。(www.daowen.com)

[5]Bank for International Settlements（BIS）Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in April 2016，检索时间：2018年5月21日。http：//www.banxico.org.mx/sistema-financiero/estadisticas/mercado-cambiario/volumenes-operados-en-el-mercado-cambiario/encuestas-del-bis/％7B-11C593A3-56AF-E629-0CF7-1991C86110C3％7D.pdf

[6]¿Qué es Mexder？，检索时间：2018年5月21日。http：//bolsamexicanadevalores.com.mx/que-es-mexder/

[7]Bloomberg，检索时间：2018年5月21日。https：//www.bloomberg.com/research/stocks/private/ snapshot.asp？privcapId = 25697487

[8]MexDer，检索时间：2018年5月31日。http：//www.mexder.com.mx/wb3/wb/MEX/contratos_futuro

[9]MexDer，检索时间：2018年5月31日。http：//www.mexder.com.mx/wb3/wb/MEX/contratos_opcion/_rid/ 5？lng_act = lng_step2& language = en

[10]MexDer，检索时间：2018年5月31日。http：//www.mexder.com.mx/wb3/wb/MEX/contratos_swaps/_rid/ 5？lng_act = lng_step2& language = en

[11]2017年10月，它被北方银行金融集团收购。

[12]它是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品。

[13]MSCI是美国摩根斯坦利国际资本公司的缩写。该公司编制的MSCI （明晟）指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。

[14]检索时间：2018年5月29日。http：//latinamericanpost.com/index.php/banking-2/16129-mexico-the-lastest-banking-boom