1.信用期限决策

（1）实训条件。

佳信公司是一家销售家庭电脑的公司。2016年年初，该公司现金流量越来越紧张。目前的销货条件为“N/30”。假设企业的收账政策不变，固定成本总额不变，该企业准备了三个信用条件的备选方案：①维持N/30信用条件；②将信用条件放宽到N/60；③将信用条件放宽到N/90。管理者要求的税前收益率为15%，各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等资料见表53。

表53　信用条件备选方案金额　单位：万元

（2）实训要求。

①比较A、B、C方案优劣。

②用Excel计算上述结果。

（3）实训步骤。

①填写信用条件备选方案表。具体步骤如下：

a.打开表格“项目五流动资产管理”，将表页Sheet3重命名为“应收账款管理-信用期限决策”。

b.按图56绘制表格并设置公式。

图56　应收账款管理（一）

c.将表53中数据输入Excel表中，结果显示如图57所示。

图57　应收账款管理（二）

②根据以上资料计算有关指标。步骤如下：

a.在图57下方，按图58绘制表格，并设置公式。

图58　应收账款管理（三）

b.在单元格B11中输入“5000”，单元格C11中输入“5400”，单元格D11中输入“6000”，结果如表54所示。

表54　信用期限决策　单位：万元

以上结果表明，应该选择方案A。

2.最佳信用政策决策

（1）实训条件。

佳信公司2015年的公司财务状况如下：

①年赊销额为8400万元。

②应收账款平均收账期为30天，坏账水平为200万元。

③管理者要求的税前收益率为15%。

④变动成本率为60%。

⑤收账费用60万元。(www.daowen.com)

经与专业人士沟通，公司决定改变赊销策略，将目前的赊销条件改为“1/30，N/60”，赊销条件改变后预计将有如下变化：

第一，有50%的客户会在第30天内付款，相应享受1%的现金折扣，而另外50%的客户会在60天付款，放弃折扣。

第二，应收账款平均收账期由30天增加到45天。

第三，赊销额会增加到1000万元，尽管新客户会带来新的利润，但同时会带来更多的坏账，坏账比例上升为6%。

第三，收账费用100万元。

（2）实训要求。

①该公司改变信用政策，其目的是什么？最终又给企业带来什么？

②该公司采用新的信用政策带来的收益和成本分别是多少，请作出哪种备选方案较好的决策。

③该企业可以考虑采用哪些方式来改变赊销策略？

④若佳信公司仍嫌其信用标准较紧，拟再次改变赊销策略，采用较为宽松的赊销政策，即将赊销条件变更为“2/30，1/60，N/90”。则预计：

a.有60%的客户会在第30天付款，20%客户会在第60天付款，而另外20%客户则放弃现金折扣，在第90天付款。

b.赊销额增加了2100万元，坏账比例为10%。

c.收账费用300万元。

请问：再次改变赊销策略是否可行，为什么？

（3）实训步骤。

①计算应收账款维持赊销业务占用资金及坏账损失。具体步骤如下：

a.打开表格“项目五流动资产管理”，新增一张表页，并重命名为“应收账款管理-最佳信用政策管理”；

b.按图59绘制表格、设置公式并填入相应数据；

图59　应收账款管理（四）

c.以上计算结果如表55所示。

表55　应收账款管理相关成本

②计算应收账款在不同方案下信用成本前收益和信用成本后收益。

a.在图59所显示的表格下，绘制表格并设置公式，如图510所示。

图510　应收账款管理（五）

b.显示结果如表56所示。

表56　最佳信用政策　单元：万元

结果表明，由于在三个方案中，方案B的信用成本后净收益最大，故方案B为最佳信用政策。