1.存货模式

（1）实训条件。

宏运公司于2014年年末出资6000万元引进进口生产线，该公司产品品质优良、价格合理，在市场上颇受欢迎，销售良好，达产后新增销售收入2.4亿元人民币。公司迅速发展壮大，货币资金持有量不断增加。企业财务主管为了尽量减少企业闲置的现金数量，提高资金收益率，考虑确定现金最佳持有量。该公司每个月需要耗用现金约300万元，企业在有价证券上投资的平均收益率为6%，每次转换有价证券的交易成本为800元，企业的现金固定且连续。

（2）实训要求。

①若宏运公司财务主管打算持有三笔不同金额的款项：50万元、80万元和100万元，你能结合该公司全年的现金需要量给他作出最合适的选择吗？

②宏运公司持有现金发生的最低总成本是多少？

③一年内购买股票等有价证券的最佳次数为多少？

④利用Excel软件，确定宏运公司最佳持有量。

（3）实训步骤。

①利用现金最佳持有量存货模型计算现金最佳持有量、最低总成本、有价证券转换次数。具体步骤如下：打开Excel表格，并另存为“项目五流动资产管理”，将表页Sheet1重命名为“现金最佳持有量-存货模式”；按图54绘制表格并设置公式。

图54　最佳现金持有量-存货模式计算

②利用Excel计算现金最佳持有量。在单元格B2输入“3300000”，在单元格B4输入“800”，在单元格B5输入“6%”；结果显示如表51所示。

以上结果表明，财务主管应持有人民币100万元，才能确保持有总成本最低。

表51　最佳现金持有量计算结果

2.随机模式(www.daowen.com)

（1）实训条件。

假设上例中宏运公司活期存款账户内要保持80000元的最低存款。分析结果表明，公司每日现金余额的方差是1000元，现金的波动性持续至以后，公司每次证券转换的交易成本为200元，证券投资收益率为8%。

（2）实训要求。

运用随机模式分析下列问题：

①最优现金返回点是多少？

②现金控制的上限是多少？

③每次控制的上限是多少？

④每次证券买卖的规模多大？

⑤用Excel表计算。

（3）实训步骤。

①根据现金最佳持有量随机模式计算最佳现金返回点、现金上限、每次现金买卖规模。具体步骤如下：打开表格“项目五流动资产管理”，将表页Sheet2重命名为“现金最佳持有量-随机模式”；按图55绘制表格并设置公式。

图55　随机模式

②利用Excel计算上述结果。在单元格B2输入“80000”，在单元格B3输入“1000”，在单元格B4输入“200”，在单元格B5输入“8%”。结果显示如表52所示。

表52　现金返回点计算演示表