情景再现

我们在明白单利和复利这两个概念后，接下来要深入学习现值和终值这两个概念了。如前面所说，货币是有时间价值的，那么处于不同的时间其价值该如何表述？于是产生了现值、终值。

终值又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。

现值是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P。

现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。

上面的坐标图通常我们将其叫做现金流量图，也就是说通过该图我们可以将现金流的情况通过时间轴形式反映出来。

接下来我们通过一个案例来讲述现金流量图的绘制方法。

B企业拟新建一条生产线项目，建设期为2年，投产当日投入资金100万元，第二年建设期初投入120万元。投产后该生产线即投入使用，预计每年都能为企业带来40万元的现金流入。该生产线投产后5年报废，报废预计残值收入为50万元。(www.daowen.com)

分析：我们从该投资项目中发现，项目投资是两笔，分别是100万元、120万元，共计220万元，而投产后经营了5年，每年可以回收的资金是40万元，报废残值收入为50万元。如果不考虑时间价值，对于这项投资我们可以简单算出投资的收益：

40×5＋50－100－120＝30（万元）

可是这样算的结果合理吗？

当然是不合理的。七年后的50万元残值收入肯定与现在的50万元无法相提并论，由此可见时间价值的重要性。如何评估该项投资，更直观地反映整体项目投资过程，最好的办法就是绘制现金流量图。

对于该项目的预算投资以及后期收回都一目了然。这样做的目的是为了下一步将时间价值考虑进来，也就是说以此来计算现值和终值。

资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作用的结果。作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，而又不应高于这种资金利润率。