从市场中的现实境况可以发现，因股权结构不合理使得股东之间的权益不平衡，引发股东矛盾，从而阻碍企业持续运行，甚至致使企业走向没落的案例屡见不鲜。股权结构是企业的顶层设计，是股东们的利益制衡机制，企业股权分配稍有不均，便可能会给企业带来意想不到的困境。

对于创业者而言，科学分配股权，构建合理的股权架构是成为真正创业者的第一课。对于企业而言，股权设计是一家企业稳定的基石，随着企业的发展，合理的股权设计可避免企业内部出现各种利益纷争。因此，创业者在构建股权结构时，要把握好股权结构的设计点，避开会使企业估值降低的股权结构设计点，合理设计股权结构，搭好高估值的阶梯。

股权设计看似简单，然而其中涉及的关系点极为复杂，不确定的因素不仅会引爆内部矛盾，更会加剧企业的运作风险。创业者要想降低风险，就要从源头上解决问题，在进行股权结构设计时，瞄准设计点，排除影响股权结构的不利因素。

因未合理把握股权设计点，致使内部纷争不断的企业屡见不鲜，世界上存在着无数这样的企业——他们成于梦想，却败于股权设计。当然，世界上还存在着无数善于股权设计的企业，企业创始人懂得合理利用股权结构设计点，以完善的股权结构稳固内部管理。

Lyft是美国一家网约车平台，2019年3月初，其提交了IPO招股说明书，预计将于纳斯达克上市，自此，Lyft正式开始了上市路演之旅。据报道称，Lyft上市时的估值将达到200多亿美元。Lyft可以说是一家与美国网约车巨头优步（Uber）齐头并进的企业，它自成立至2018年，一共融资50多亿美元，市场估值也在迅速暴增。2018年6月，在获得由投资机构Fidelity Investment领投的新一轮6亿美元融资之后，Lyft估值达到150多亿美元。高估值的背后是Lyft拥有的庞大用户群与精准市场战略，不过，从Lyft的招股书上可以看到，Lyft的股权结构也是其成功的重要因素。

从Lyft上市前股东构成来看，由于经历了多轮融资，Lyft的两位创始人洛根·格林和约翰·齐默持股比例不断被稀释，其持股比例均不足1%。这样的持股比例使得创始人明显处于弱势，无法真正掌控企业，但Lyft采用的却是双重股权结构设计及AB股策略。如此，即使股权比例小，两位创始人依然可以具有企业控制权，掌控企业发展方向。

企业具有正确的发展方向，才能在市场中坚定前行，也才能让用户感受到完美的体验，让投资机构看到充满希望的未来。双重股权结构是Lyft在进行股权设计时把握好的合理股权结构设计点，这一设计点使Lyft内部具有实际控制人，能够正确规划市场战略，降低企业内部股权纷争风险，促进企业聚力前行。

基石重在基点，股权结构设计点是股权结构稳固的重要因素，把握不好设计点，就极有可能会构建出不合理的股权结构，从而影响企业融资与估值。所以，企业无论是在创业初期进行股权设计，还是在发展过程中进行股权结构调整，都要认真分析股权结构设计点，全面降低股权结构设计风险，从而构建权益均衡的股权架构，塑造企业内部合力协作的良好局面。

企业股权结构不合理的情况有很多种。例如，有些企业的大股东身份混乱；有些企业创始人身兼数职；有些企业未实现股权兑换；有些企业设置的股权退出机制不健全等，这些不合理的股权结构皆因创始人对股权结构设计点把握不准确。企业创始人要了解哪些股权结构设计点会使企业估值降低，从而避让不利点，促进企业估值的提升。(www.daowen.com)

避让点一：大股东身份不明确。大股东是指企业中持股比例较多的一方，但是，由于很多企业在融资过程中会将一大部分股权分割给投资方，如此一来，从表面上看人们会觉得持有较多股权比例的投资方是大股东，是企业创始人，但却又没有实际控制权。因此，企业要理清楚大股东的身份，让经营团队持有大股份，创始人具有实际操控权。

避让点二：创始人股东不是全职投入。初创企业初期的价值驱动各不相同，有些企业具有丰厚的启动资金，有些企业则是以大量资源为支撑，有些企业则以人力为驱动。绝大多数初创企业都是没有足够资金和资源可供支配的，往往依靠人力推动企业运行。

人力驱动型企业需要创始人全身心地投入其中，全面把控企业各个方面，而非同时操盘多个项目，或者因其他原因无法全职投入。例如，泡面吧创始人俞昊然因学业问题无法全心投入项目，更无法真正掌控企业，最终使自身的权益被弱化，泡面吧化为泡沫。这种不能全职投入创业项目中的创始人股东，无法全面掌握企业动向，可能会让项目最终化为泡影。

避让点三：企业有太多自然人股东。法律规定，有限责任公司可以有50名以下的股东。但初创企业在初期尽量不要有过多的自然人股东，否则会因股东过多形成股权结构混乱，此外，如果众多股东都要求参与企业决策，一定会导致意见不统一，企业运营将无法顺利进行。对于初创企业而言，3~5个核心股东是较为合适的，在企业经营过程中，彼此可以能力互补，也不会因人数过多而牵扯过多利益，形成复杂局面。

避让点四：不完善的股权退出机制。作为初创企业，时常会有股东中途退出，如果有股东尤其是创始人股东离开创业团队就涉及股权的退出机制。如果股东退出机制不完善，允许中途退出的合伙人带走股权，会在企业内部形成利益纠葛，影响企业内部的稳定。

因此，创始人在进行股权设计时，一定要注意股权退出机制的完善性。对于退出的合伙人，一方面，可以全部或部分收回股权；另一方面，必须承认合伙人曾经的付出，按照一定溢价或折价回购股权。

股权结构会一直伴随着企业的成长，它是企业可以持续运行的基石，是企业估值不可或缺的一部分。合理的股权结构是企业发展的助力，而要想设计合理的股权结构，企业创始人就要把握好股权结构的设计点，由点及面，逐渐进行股权结构设计，不要忽略任何一点影响股权结构稳定的不确定因素。把握好设计点，才能遇见未来。