（一） 国际矿业投资的概念

矿业是开采矿产资源的产业，广义的矿业还包括矿产资源的冶炼、加工等。由于矿产资源是人类生存、社会建设和发展的重要物质基础，矿业也成为国民经济中的重要基础产业。^[7]国际投资是资本这种生产要素在经济力量的支配下进行的跨国流动，在国际社会普遍将目光聚焦在货物和服务的国际流动时，世界经济的一些显著变化已经由资本或劳动等生产要素的国际流动所引起了，如果条件允许，资本会从充裕的国家流动到稀缺的国家。^[8]

国际矿业投资是矿业投资者在降低风险的前提下，为取得一定的矿业经济效益而进行跨国界投入必要的货币或其他资产的一项长期的经济活动。^[9]相应的，国际矿业投资也可被分为矿业国际直接投资和矿业国际间接投资。矿业国际直接投资是指矿业投资者在其他国家境内创立新的矿业企业，或增加资本扩展原有矿业企业，或收购现有矿业企业，并且拥有有效管理控制权的投资形式。矿业国际间接投资是指发生在国际资本市场中的矿业投资活动，投资者不直接掌握矿业投资对象财产的所有权，在矿业投资对象中也没有管理控制权。本书涉及的矿业投资均为矿业直接投资，不对矿业间接投资问题予以探讨。

（二） 国际矿业投资的历史进程

国际矿业投资的历史主要是由发达国家的海外矿业投资活动构成的。早在工业革命开始之前，发达国家就开始了在其他国家，特别是澳洲、美洲等新大陆国家的矿业投资活动，随着工业革命的进程加快，新兴的工业国家对矿产资源的需求逐步加大。第二次世界大战后，发达国家科学技术的发展和丰富的资本积累给海外投资活动在全球范围内的迅速扩张提供了必要的保障，在跨国投资的浪潮逐渐高涨的趋势中，发达国家的海外矿业投资活动也蓬勃发展起来。对于作为资本输入国的广大发展中国家而言，也经历了从政治独立到经济独立，从对外资的抵抗到积极吸引外资的对外开放过程，而20世纪80年代以后，随着一些发展中国家经济发展水平的提升，这些国家也开始进行海外的矿业投资活动，总的来说，可以将战后的海外矿业投资活动主要分为以下三个阶段：^[10]

表3-2 二战后国际矿业投资发展进程表

（续表）

（三） 国际矿业投资的特征

矿业投资与其他领域的投资相比，其特殊性主要体现在以下几个方面：

第一，矿业投资具有高投入及长期性的特点。相比其他产业的投资而言，矿业开发项目的首要特征是对资金的需求巨大，并且投资的周期相对要长。比如进行一个中型以上的矿业开发项目，仅基础建设的投资一般就高达数亿元，甚至几十亿元，建设时间一般为三到五年。此外，矿业开发项目从投产到达到设计生产能力的周期通常还需三年左右，所以矿业开发项目从开始投入到获得收益的时间就长达六至八年，这种情况与矿产资源及矿业开发本身的特点是紧密相连的。

第二，矿业投资具有高风险性。矿业投资的高风险性来自于矿产资源的赋存隐蔽性和成分复杂性。由于自然界中不存在雷同的矿床，寻找、探明以至开发利用矿产资源的过程要受到众多不确定因素，诸如外部的环境、开采的条件、矿床的储量和矿石的质量等的影响，导致能够确定的经济效果难以估计。虽然矿产资源的开发特别需要加强矿山建设前期的准备工作，诸如开展关于可行性的各类研究，以确保矿业开发的风险最低，以及技术和经济层面的可行，但即使做了详细周密的可行性研究和大量地勘工作，由于一些不可预见因素的出现，加上相对较大的投资额，所以仍然存在亏损风险。(www.daowen.com)

第三，矿业投资的收益呈现递减性。矿业投资的报酬递减是由于矿业企业经济效益呈现递减趋势所造成的，这也是矿业区别于一般的工业企业的普遍规律。矿业企业的生产发展可以分为三个阶段，如下图所示：

图2：国际矿业投资企业生产阶段图

第四，矿业投资兼具正面社会效应和负面生态影响。由于矿业投资的目标是获取矿业生产的收益，所以矿业投资所带来的社会影响，其实质就是矿业生产所带来的社会影响。矿业生产位于国民经济产业链的最前端，该领域的生产对后续加工工业有很强的效益传递功能和广泛的经济辐射效应，这表现在矿业的发展可以带动许多下游产业的发展，促进劳动力的大规模就业，因此，矿业投资开发能产生正面的社会效应。与此同时，矿业投资生产对生态环境能直接造成负面影响。矿产资源埋藏于地下，与土地、森林等自然资源联系在一起，矿业开发必然要使地表、植被等受到破坏。矿业生产中还要排放大量的废石、尾矿、坑内和选矿污水、有毒有害气体及粉尘等，这些排放物会进一步侵占土地、污染水体和大气，损害动植物的健康，给生态环境带来负面的影响。^[11]

（四） 国际矿业投资的流程

国际矿业投资活动是一个动态的过程，大体上可以分为准入、经营和退出三个阶段，且三个阶段中所涉及的问题十分庞杂，如图 3所示。

在准入阶段，如果资本输出国企业拟投资的领域、金额和备案手续等符合投资者母国的相关规定，并且属于资本输入国允许外国资本进入的矿业领域，则该企业就获得了进入资本输入国领域内经营矿业的第一张通行证，如不符合上述两国中的任何规定，矿业投资者就无法实现投资的着手，而需要重新制定投资策略，但是无论采取设立企业还是风险勘探的形式进行投资，投资者必须取得相应的矿业权才能实现开展实际的经营活动，并且由于矿产资源藏于地表以下，还涉及土地的使用问题，根据资本输入国的不同土地管理规定，需要获得土地使用权或所有权，并且要符合外国投资的组织形式要求。

在经营阶段，企业的勘探和开发活动必须遵守资本输入国关于矿业权和对矿业的监管规定，主要为矿业权的取得和使用，以及矿山安全和环境保护等制度。矿业权是投资者得以勘探和开发东道国矿产资源的权利，各国对矿业权权利凭证的内容、分类及取得的规定不尽相同，矿山安全制度是保障矿山安全生产，以防止矿山事故和保护从业人员人身安全的制度，经营者由此负有保障本企业安全生产的强制性义务。矿产资源开发环境保护制度是矿业领域的环保制度，如环境影响评价制度、许可证制度、“三同时” 制度，以及矿山土地复垦制度等。

图3：国际矿业投资活动流程

在矿业外资的退出阶段，拟退出的外国资本需要满足资本输入国的相关规定，如在考虑国际收支平衡的基础上，是否允许外资自由退出，此外，还包括外资退出后进入投资者母国时，应遵守母国的如税收、外汇管制等规定。