毛利润代表了利润的来源，那么毛利润的去向是哪里呢？很多媒体在提到毛利润率高的企业时总是带着一种鄙视，似乎毛利润率高的企业都是不道德的，属于奸商之流。其实毛利润率高的企业不见得净利润率就一定高，因为在毛利润和净利润之间还有很多费用，如销售费用、管理费用。也可以这样说，毛利润是用来吸收销售费用、管理费用的。足够的毛利润才能保证公司最终会有净利润剩下来。

如表4-7所示，我们来比较一下A公司和B公司。它们的销售额相同，但是A公司毛利润高，毛利润率达80%；B公司毛利润低，毛利润率只有20%。但是这两家公司的净利润是一样的。我们可以理解为：A公司虽然取得800万元的毛利润，但是这些毛利润大部分被拿去吸收了高额的销售费用和管理费用（680万元）；B公司毛利润虽然不多，只有200万元，但是足够吸收相对较小的销售费用和管理费用。可见，毛利润高的公司未必产生高额的净利润。

表4-7 利润表（A公司vs B公司） （单位：万元）

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反过来讲，高额毛利润的产生也源于在销售费用和管理费用上高投入的支撑。A公司类似苹果公司，在销售和市场、品牌上投入很大，因而销售费用比较高；同时大量投入在研发上，研发是计入管理费用的。因为在这两方面的高投入所产生品牌和技术上的优势，所以A公司在市场定价上有强大的话语权。B公司与富士康公司类似，给有品牌的企业代工，没有很强的定价权，所以毛利润不高。但是，它也不需要花太多钱投资在广告和市场费用上，也不需要大笔投资于研发，所以最终也取得了120万元的税后净利润。

与A公司类似的企业还有软件开发企业、制药企业。这些企业都要投资巨额资金在软件和药品的研发上，所以高额的毛利润往往是为了支撑后面的研发费用。

当然，也有一些企业可以产生与A公司类似的毛利润，但是并不需要在销售、管理费用上投入很多资金，这样的公司就可以产生出巨大的净利润。这类公司有可能是垄断的公司，或者是提供非常创新的产品，远离“红海”。