与投资有关的盈利能力分析主要是对总资产收益率和净资产收益率指标进行分析与评价。

(一)总资产收益率

总资产收益率(return on total assets，ROA)是指企业在一定时期内的息税前利润总额和总资产平均余额的比率。其计算公式为：

总资产收益率=息税前利润总额÷总资产平均余额×100%

式中：总资产平均余额=(总资产期初余额+总资产期末余额)÷2

总资产收益率主要用来反映在不考虑利息费用和纳税因素，只考虑经营情况时，管理层对能够运用的所有资产管理好坏的程度，以及利用企业现有资源创造价值的能力。这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强；反之，则说明企业全部资产的盈利能力越弱。该指标与息税前利润总额成正比，与总资产平均余额成反比。

这个比率是对企业经营盈利能力的衡量，没有考虑企业的财务结构和税收影响。虽然股东的报酬由总资产收益率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。因此，驱动净资产收益率的基本动力是总资产收益率。(www.daowen.com)

(二)净资产收益率

净资产收益率(return on equity，ROE)，是指企业净利润与所有者权益平均余额(净资产平均余额)的比率。其计算公式为

净资产收益率=净利润÷净资产平均余额×100%

式中：净资产平均余额=(净资产期初余额+净资产期末余额)÷2

净资产收益率反映了每1元股东资本赚取的净收益，可以衡量企业总体的盈利能力。因此，ROE越高越好。这个比率对普通股股东非常有意义，股东可以用这个数据和自己的期望收益率相比，决定是否继续投资该公司。除非特殊的原因，否则不要投资ROE很低的公司。同样，管理层也可以用这个数据和企业的贷款利率相比较，如果其比贷款利率高，那么说明企业很好地利用了财务杠杆为股东创造了更多价值。