综合上述分析，对于以生产经营为主的企业，可以从其自身的经营性资产入手，按照经营性资产—经营利润—经营现金流量的思路进行分析，根据这个分析路线能够较为清晰地判断企业经营性资产的整体质量和利润结构质量。而对于投资性资产，可以关注其投资利润和投资收益的现金回收额，如图3-1所示。

图3-1　企业利润结构质量分析图(www.daowen.com)

但是，如果企业是以控制性投资资产为主的企业，即这类企业基本不开展自身经营活动，主要从事对外投资活动以及后续的投资管理工作，那么这类企业财务报表中的资产项目主要就是货币资金、其他应收款及长期股权投资。而固定资产等常规的经营性资产项目则金额相对较少，由于采用成本法核算企业的投资收益，所以在被投资企业不分红的情况下，这类投资方企业的利润表中就无法显示投资收益。在这种情况下，企业利润表中的营业收入规模可能会很小，而管理费用、销售费用、财务费用等期间费用却照常发生，被投资企业的投资收益无法显示，就会导致利润表中所显示的企业业绩非常差。这时，要想正确判断企业的资产质量和利润结构质量，就必须首先分析该企业的控制性投资资产，然后分析被投资企业的经营利润和经营活动现金净流量。这就要求必须考虑这类企业公开披露的合并财务报表信息，这一点对于现在上市公司的分析来讲极其重要。