2005年，全球首家P2P网络借贷平台一20Pa成立于英国伦敦，标志着互联网金融主要模式之—P2P网络借贷正式诞生。然而时隔不久，全球最大的P2P网络借贷平台Prosper于2006年在美国加州成立，之后，日本、韩国、德国等国家也随之产生了P2P网络借贷公司。在众多P2P网络借贷公司中，英国的Zopa是全球第一家P2P网络借贷平台，Prosper是美国首家P2P网络借贷平台，Lending Club是美国迄今为止最成功、最大的P2P网络借贷平台。因此，通过对Zopa、Prosper和Lending Club3家P2P网络借贷平台的发展分析，对我国P2P网络借贷平台的发展有很好的借鉴意义。

1.ZopaP2P网络借贷平台的发展

Zopa P2P网络借贷平台（以下简称Zopa平台）于2005年2月在英国伦敦率先成立，它专门为18周岁以上、信用记录3年以上的英国公民提供小额贷款，其借款操作流程是Zopa平台将借款人分成A*、A、B和C四类信用等级，投资人可按照信用等级、借款期限、借款金额提供贷款支持，Zopa平台只是起到中间人的作用，不承担资金风险和担保，但Zopa平台通过很多措施帮助借款人控制风险。

Zopa平台对借款人评级是通过与信用等级评级公司合作，参照Equifax对借款人信用评分划分等级。Zopa平台数据显示，Zopa平台的投资者最低投资金额为500英镑，最高投资限额为25 000英镑，对单个借款人投资额为10英镑；借款人最低借款金额为1 000英镑，最高借款限额15 000英镑。贷款价格实行竞标决定，贷款价格低的投资人获得投资机会。贷款期限最长可达5年，按月等额还款，鼓励提前还款，不收取任何违约金。Zopa平台贷款操作流程，如图6-4所示。

图6-4　Zopa P2P网络借贷平台贷款操作流程

Zopa平台的主要收入及利润来源于向借贷双方收取0.5%～2%的手续费。此外，与保险公司合作进行贷款保险收取一定的佣金：

2.Prosper P2P网络借贷平台的发展

Prosper是美国首家P2P网络借贷平台公司，也是全球最大的平台公司，2014年交易额占美国市场份额的60%左右。Prosper P2P网络借贷平台（以下简称Prosper平台）成立之初的业务模式采取公开拍卖的方式，借款人与投资人通过竞价确定资金价格，信用等级只是作为贷款利率的参考指标。借款人信用评级通过Prosper平台与Expeiran信用评级公司合作进行评分确定。

Prosper平台数据显示，Prosper贷款利率为6%～36%，贷款金额为1 000～35 000美元。平台的收益及盈利模式采取对借款人收取借款金额的1%～3%的服务费，收取投资人贷款金额的1%的服务费。平台的风险控制是把风险等级分成7大类，与贷款利率、贷款金额挂钩，Prosper平台不垫资、不担负借款风险，但平台负责贷款管理工作，如监督正常还款，出现贷款风险预警或逾期等，平台即时通知贷款中介机构专门完成贷款的催收工作，或者将贷款打包出售，以减少投资者的损失。平台投资人最低可贷出25美元，在贷款发布的1日内单个投资人的出借金额不能超过10%，过期无限制，碎片化投资人最高出借金额在2 500美元以内，机构投资者无最高额限制。此外，Prosper平台最特别的风险控制方式是引入“客户群组”制度，类似于我国农村信用合作社的信用村（组）一样，按照“客户群组”的信用等级给予相应的贷款利率优惠政策。“客户群组”成员为了自己的利益，通常会相互监督，相互制约，甚至于相互帮助还清贷款。

近两年，Prosper平台的发展较快，2014年2月，限制单个投资者最高贷款额不能超过贷款总金额的10%，为散户腾挪投资空间。2015年1月收购美国医疗借贷公司AHL，吸引大量新的客户。

3.Lending Club P2P网络借贷平台的发展

Lending Club P2P网络借贷平台（以下简称Lending Club平台）于2007年5月在美国成立，Lending Club平台的成功之处在于严格的风险管理，进入平台的借款人必须经过信用审核，在该平台严格的风险管理体系下，能够成功申请的借款人不足10%。

Lending Club平台的运行模式为平台只作为借贷双方的信息中介。Lending Club平台利用社区网络与朋友相互之间的信任，通过与Facebook、在线社区、其他社区网络等将投资人与借款者“撮合’首先，根据借款人的信用进行评级，按照评定的信用等级和借款期限确定资金需求价格，并将借款需求信息发布到LendingClub平台；其次，投资人对借款人的贷款需求满足后，由借款人向WebBank签发贷款本票，Web Bank向借款人发放贷款并将该本票转让给Lending Club平台；最后，Lending Club平台将此贷款以收益权的形式卖给投资人，操作流程，如图6-5所示。

(www.daowen.com)

图6-5　Lending Club P2P网络借贷平台借贷流程

Lending Club平台的主要收入来源和盈利模式。通过收取借款人和投资者的服务费，对借款人收取借款金额的1%～5%不等的服务费，收取投资人贷款金额的1%的服务费。

Lending Club平台的风险控制。平台将贷款分为A～G共七级，每级包括5个子级，贷款不同的等级对应不同的风险，其收益也不一样，如表6-3所示。Lending Club平台不负责风险，不承担资金担保和垫付，风险全部由投资人承担。根据2014年Lending Club平台的贷款利率执行情况，加权平均利率为14.25%，投资人平均净收益率为8.86%。

表6-3　Lending Club平台贷款等级与贷款利率

续表

近两年，Lending Club平台的业务不断发展与创新。2014年8月平台向美国证券交易委员会申请有5亿美元的融资，同年12月成功在纽约证券交易所上市，是全球首家在美国上市的P2P网络借贷平台。2015年1月7日，平台与USWCC合作，为妇女提供信用贷款。8円，平台与SCORE合作，SCORE平台上的客户可以获得企业贷款。15日与Google合作，为Google的合作企业提供低成本资金。同年2月与我国的阿里巴巴合作，为美国小企业提供30万美元的贷款用于购买阿里巴巴平台上的商品。

通过对Zopa、Prosper和Lending Club 3家典型P2P网络借贷平台的发展分析，有以下几方面值得我国P2P网络借贷的发展借鉴。

（1）健全的信用评价体系。健全完善的信用评价体系是P2P网络借贷的发展核心，国外有很多类似美国的征信局、第三方信用评级机构等正规的信用评价机构。如Zopa平台与Equifax信用等级评级公司合作，Prosper平台与Expeiran信用评级公司合作等。

（2）完善的风险控制措施。Zopa、Prosper和Lending Club3家典型P2P网络借贷平台均无风险保证金，不承担风险，不负责偿还贷款，不提供任何担保，不设资金池。只负责贷款管理工作，如监督正常还款，出现贷款风险预警或逾期等，平台即时通知贷款中介机构专门完成贷款的催收工作，或者将贷款打包出售，以减少投资者的损失。Lending Club平台将贷款分为A级、B级、C级、D级、E级、F级、G级共七级，每级包括5个子级，贷款不同的等级对应不同的风险，其资金价格也不一样。

（3）加强与其他网络平台合作，增加平台活跃度。如Prosper社区非常火爆，投资者随时随地可在社区发表自己的想法和战略，与其他投资者分享并交流经验。同时通过交流还能够发现具有欺诈性的借款人。Lending Club平台利用社区网络与朋友相互之间的信任，通过与Facebook、在线社区、其他社区网络等将投资人和借款者“撮合”。

（4）引人“客户群组”，目的是加强客户关联度和黏性，扩大客户规模，有效控制风险。如Prosper平台通过“客户群组”相互监督，相互制约，既防范了贷款风险，又黏住了客户，提高了客户的忠诚度。同时当某“客户群组”获得利率优惠待遇后，也吸引其他借款人进入“客户群组”或成立新的“客户群组”，形成“羊群效应”和规模经济效应。

（5）创新金融产品服务。Lending Club是全球率先上市的P2P网络借贷平台，不断发展与创新金融产品服务，如Lending Club平台与USWCC合作，为妇女提供信用贷款。

（6）积极维护“草根”投资者的利益。Prosper平台规定单个投资者最高投资额不能超过贷款总金额的10%，为“草根”投资者腾挪投资空间，积极维护“草根”投资者的利益。