1.研究方法

根据理论模型，构建结构方程模型。

结构方程模型（SEM）是一门基于统计分析技术的研究方法学，它主要用于解决社会科学研究中的多变量问题，用来处理复杂的多变量研究数据的探究与分析。SEM—个重要的特性是能够对抽象的概念进行估计与鉴定，模组化分析的应用。SEM具有以下技术特性：

（1）具有理论先验性；

（2）同时处理测量与分析问题；

（3）以协方差的运用为核心，也可以处理平均数估计；

（4）适用于大样本的分析；

（5）包含了许多不同的统计技术；

（6）重视多重统计指标的运用。

结构方程模型最为显著的两个特点：一是评价多维的和相互关联的关系；二是能够发现这些关系中没有察觉到的概念关系，而且能够在评价的过程中解释测量误差。同时具有联系信息技术吸纳能力：SEM能够反映模型中要素之间的相互影响；吸纳能力概念作为一个重要的模型要素，难以直接度量，结构方程模型技术能够更为充分地体现其蕴含的要素信息和影响作用。结构方程模型结构，如图4-3所示。

图4-3　结构方程模型结构

注：观测变量通常用长方形或方形表示，外生观测变量用x表示，内生观测变量用y表示。潜变量用椭圆或圆形表示，外生潜变量通常用ξ表示，内生潜变量通常用η表示。δ为外生观测变量x的误差；S为内生观测变量y的误差。

结构方程模型通常包括三个矩阵方程式：(www.daowen.com)

y=Ayη+ε　方程1

x=Axξ+δ　方程2

η=Bη+Fξ+ζ　方程3

Ax—外源观测变量被外源潜变量解释的因子载荷矩阵（回归矩阵）；

Ay—内生观测变量被内生潜变量解释的因子载荷矩阵（回归矩阵）；

B—路径系数，表示内生潜变量被内生潜变量解释的回归矩阵；

F—路径系数，表示内生潜变量被外源潜变量解释的回归矩阵；

ζ—结构方程的残差项，反映了在方程中未能被解释的部分。

方程1和方程2为测量方程，方程3为结构方程。

为了研究更贴近现实，通过与贵州省最大的P2P网络借贷平台—“招商贷”合作，采取对该网站投资人问卷调查的方法收集相关数据，问卷通过网络投票方式进行，投资人在规定期限内回答问卷的相关问题。

2.统计描述

为了提高问卷的有效性，我们对受访对象进行了限制，调查对象必须是“招商贷”平台的注册用户至少投资过1次，同时对调查的目的、调查程序和填写问卷的方法向调杏对象进行了说明，要求调查对象按要求回答问卷有关问题，并对受访者提出的问题进行了一一解释。本次调查共发放问卷400份，收回问卷378份，其中有效问卷301份，无效问卷77份。为了使调查结果相互验证，我们设计了两种类型的问卷，一类是针对平台的问卷，如表1所示；另一类是针对投资人（调查对象）的问卷，如表2所示（表1、表2见附录一）。

有效问卷的调查对象男性占72.86%，年龄为20～40岁，占调查对象的92.14%，文化程度大专及以上居多，占调查对象的58.42%，调查对象使用“招商贷”平台集中在一年内，月均使用“招商贷”、平台3次以下的占43.54%，10次以上的占28.15%。从调查对象的特征看，与在“招商贷”平台的调查情况基本一致。