以往对P2P网络借贷行为的研究表明，行为主体之间的信息不对称是本质，P2P网络借贷与中小企业融资行为主体主要有投资人、中小企业和P2P网络借贷平台，这三个行为主体之间投资人的行为占主要地位，中小企业和P2P网络借贷与中小企业融资行为处于从属地位，只有当投资人信任需融资的中小企业和P2P网络借贷平台并且愿意投资，才能通过P2P网络借贷平台为中小企业融资。因此，投资人的行为起决定性作用。假定投资人愿意投资，从投资人的社会认知角度出发，深入分析研究投资人对中小企业和P2P网络借贷平台的信任行为。社会认知理论是由班杜拉提出来的关于个体行为的基本理论。该理论认为，个体、个体的行为以及行为所面临的环境之间互为影响，其中任意两个因素之间都是相互作用的，并持续不断变化着，行为决策是个体因素和环境因素共同作用的结果。社会认知理论应用领域在于理解和预测个体、群体的行为特征。由于P2P网络借贷与中小企业融资行为是发生在投资人、中小企业和P2P网络借贷平台之间的，是一种群体行为，与社会认知理论的基本特征相契合，社会认知理论用于对P2P网络借贷与中小企业融资行为研究是可靠的。

P2P网络借贷与中小企业融资的交易行为主要是在投资人与中小企业和P2P网络借贷平台之间，首次交易彼此之间互不相认，没有时间和空间的限制，最初相互之间只有通过提供到平台的彼此信息、网络搜索社会信息以及通过外部提供信息来相互了解，进行交易。这些信息对投资人来说，可靠性值得怀疑，一方面对中小企业提供的信息不信任，主要担心中小企业提供虚假信息或夸大其词；另一方面，对P2P网络借贷平台的不信任，目前P2P网络借贷平台倒闭、“跑路”现象突出。如果借贷双方通过该平台多次交易，留下了很多历史交易记录信息，P2P网络借贷平台运行也规范化，信息不对称的问题就基本不存在。因此，P2P网络借贷在首次交易时信息不对称最严重，投资人对P2P网络借贷与中小企业融资主要为首次信任。投资人的信任倾向是影响中小企业通过P2P网络借贷的重要个体因素。社会认知理论认为，个体对他人的社会认知有三类，即性格、外部特征和社会关系。一方面，P2P网络借贷过程中投资人很难了解中小企业的特性，其投资人只能通过对中小企业的外部特征和社会关系的认知来判断；另一方面，投资人对P2P网络借贷平台的信任主要体现在安全保障方面。

第一，信任的前因变量主要归纳为认知、情感、经验和个性特征四方面。由于投资人对P2P网络借贷与中小企业融资主要为首次信任，情感和经验基础是不具备条件的，主要是认知和个性特征在起决定性作用。从已有的文献资料中发现，信任倾向是决定首次信任的个性特征因素。因此在P2P网络借贷与中小企业融资过程中，投资人的信任倾向对中小企业的信任十分重要。

第二，投资人需要通过各种信息来源判断中小企业的可信度，中小企业提供的信息越准确、详细，投资人就越信任，可以说，中小企业提供的信息质量与投资人对其信任呈正相关。

第三，投资人在P2P网络借贷平台既能搜索到中小企业提供的信息，也能检索到社交网络信总，这些信息被称为社会资本。社会资本理论把社会资本分成关系型、结构型和认知型三类。投资人对中小企业的信息获取主要是通过关系型和结构型来完成的，因此，中小企业提供的关系型和结构型社会资本越多，投资人对其越信任。

第四，投资人对P2P网络借贷平台的信任也是最重要的因素，特别是该平台的安全性，一方面是P2P网络借贷平台的对投资人安全保障措施，另一方面是P2P网络借贷平台自身从事非法活动。因此，P2P网络借贷平台安全保障越好，投资人越信任。

第五，投资人信任是P2P网络借贷与中小企业融资成功的关键因素，投资人对中小企业越信任，出借意愿就越强烈。

此外，很多学者还对中小企业的信用等级、营业收入、资金价格（利率）、资产规模和中小企业经营期限等方面进行研究，认为这些因素也是影响投资人出借意愿的因素。

综上所述，得出以下结论：(www.daowen.com)

H1：投资人的信任倾向与中小企业的信任呈正相关；

H2：中小企业提供的信息质量与投资人对其信任呈正相关；

H3：中小企业关系型社会资本与投资人对其信任呈正相关；

H4：中小企业结构型社会资本与投资人对其信任呈正相关；

H5：P2P网络借贷平台安全保障程度与投资人对中小企业信任呈正相关。根据上述分析建立理论模型如图4-2所示。

图4-2　理论模型

注：虚拟箭头为控制变量。