近几年来，会计信息质量成为国内外学者关注的重点。他们发现高质量的会计信息可以通过降低道德风险、缓解逆向选择、有效发挥资本市场功能三种机制来提高投资效率（Bushman，Smith，2001）。

Durnev等（2004）注意到，上市公司股价里包含的特殊性质的信息无论从行业层面（Wang，2003），还是从税收层面（Chen，Hope，Li，2011）和稳健性层面（Lara，Fernando，2010）^[21]、盈余质量层面（Yerdi，2006）、财务报表质量层面（Biddle，Hilary，2006）考虑，会计信息质量和投资效率都是呈显著正相关关系。会计信息质量对投资效率有传导机制影响（Biddle等，2006），高质量的会计信息能够对管理者决策行为进行有效约束（Bushman，Smith，2001），有效缓解信息不对称和代理问题而产生的道德风险，及时遏制管理者为了个人私利对投资者利益进行侵占导致的代理冲突（Healey，Palepu，2001； Wang，2003； Verdi，2006； Hope，Thomas，2008），促使管理者将财务资源投入更有效更高质量的项目中，减少公司非效率投资。Durnev 等（2004）从行业角度，运用Tobin's Q 来度量公司投资效率，发现公司股价里含有的能够反映公司特殊性质的会计信息可以有效地促进投资效率的提高，即二者呈明显正相关关系。Risberg 等（2006）、Biddle 和Hilary（2006）从国家层面验证了会计信息质量与投资效率的正相关性。如果一个国家的公司透明度越高（Francis等，2009），或者会计谨慎程度越高（Bushman等，2010），那么被要求财务报表重述或者遭受股东起诉的机会就越少（McNichols，Stubben，2008^[22]），投资效率就会越高。

国内学者李青原（2009）以我国沪深上市公司为研究样本，结合我国新型加转轨的特殊制度背景，研究得出：上市公司的会计信息质量与非效率投资呈显著负相关关系。换句话说，就是会计信息质量越高，企业投资效率越高，这和国外学者的研究观点一致。周春梅（2009）通过研究得出，公司盈余质量越高，资源配置效率就越好；同时，盈余质量的提高也能够降低代理成本，间接地提高了资源配置效率。(www.daowen.com)

刘慧龙、王成方和吴联生（2014）研究了盈余管理与决策权配置（决策制定权和控制权配置，例如总经理和董事长两职合一）的交互作用对投资效率的影响。发现，盈余管理和决策权配置有很大的关系，并不总能够降低投资效率。程新生、谭有超和刘建梅（2012）对上市公司自愿披露的非财务信息与投资效率间的关系进行了讨论，认为外部融资是二者之间的中介变量。非财务信息是把双刃剑，在某种程度上缓解了投资不足的同时也导致了过度投资。随着市场化程度的提高，信息不对称程度更弱，非财务信息的作用力度减弱，削弱了非财务信息与外部融资之间的关联度，非财务信息对投资效率的影响力也随之降低。