我想评价中国的金融改革可以从三个维度展开：一是基于转型国家的视角，将中国与东欧进行比较；二是基于利率市场化的角度，将中国与拉美进行比较；三是基于金融自由化的角度，将中国与美国进行比较。图3是中国和其他经济体经济增速的比较，可以明显地发现，中国的经济增长在改革开放之前，同其他的经济体基本相当，同处于低速增长区间。改革开放以后，中国经济增长迅速摆脱了低速轨道，上升到了一个高速并且比较稳定的区域。

图3　中国与其他经济体经济增速的比较

数据来源：Wind资讯全球宏观数据库。

我们再来看几个主要经济体金融改革前后的经济表现。考虑到数据的可获得性，我们以这些经济体的改革元年为界，取其金融改革前后9年为样本，参见表3。我们可以发现，中国金融改革以后经济增速的均值提高了24%，经济波动性下降了53%；美国金融改革以后经济增速的均值下降了31%，经济波动性却提高了63%，而其他几个经济体的经济表现更差，根本不能与之相提并论。

表3　金融改革前后的经济表现

注：考虑到数据的可获得性，上述数据以金融改革前后的9年为样本。其中，中国以1978年作为金融改革分界点；美国以1970年开始放松利率管制为分界点；通常认为东欧金融改革始于20世纪90年代，拉美始于80年代，所以分别以1990年和1980年为它们金融改革的分界点。数据来源：Wind，作者计算。

另外，我们还分析了这几个经济体在次贷危机影响下的经济增速变动情况，参见表4。次贷危机作为一个全球性的金融危机，实际上是对一个国家的经济和金融稳定性的测试。在次贷危机冲击之下，中国经济增速下降了34%，美国下降了167%，东欧下降了178%，拉美下降了134%。虽然中国在次贷危机冲击之下，从高速增长转向了低速增长，但从冲击影响来看是最小的。

表4　次贷危机影响下的经济增速变动(www.daowen.com)

数据来源：Wind，作者计算。

进一步地，如果把次贷危机前后的经济表现进行比较，参见表5。可以发现，中国经济增速的均值下降了23%，但波动性也下降了28%，即稳定性提高了28%；美国经济增速的均值下降了32%，但波动性却提高了16%。

表5　次贷危机前后的经济表现

数据来源：Wind，作者计算。

所以，基于上述分析，可以得出一个基本的判断：无论是从历史的纵向比较还是从跨国的横向比较来看，在世界性金融和经济危机的冲击下，中国的金融发展都取得了良好的经济绩效，并成为了世界少有的未爆发过经济危机、金融危机乃至债务危机的国家。虽然普遍认为当前中国金融有问题，但是实际上至少到目前为止，还没有什么大的问题。所以，我们在对中国经济有自信的同时也应该对中国金融有自信。

那么，为什么中国金融发展到目前为止是稳健的呢？它又是如何保证整个经济稳定运行的呢？这需要从改革的目标、路径和策略等方面加以认识和总结。